jwuari2010年经济师考试金融中级讲义之第十二章《国际金融及其管理》.doc

-+ 懒惰是很奇怪的东西，它使你以为那是安逸，是休息，是福气；但实际上它所给你的是无聊，是倦怠，是消沉;它剥夺你对前途的希望，割断你和别人之间的友情，使你心胸日渐狭窄，对人生也越来越怀疑。 —罗兰 第十二章　国际金融及其管理 考情分析　　本章主要讲述汇率、国际收支、国际储备、国际货币体系、离岸金融市场及外汇与外债管理等相关知识。本章涉及内容较多，希望考生一定要耐下心来学习。从历年考题来看，主要以单选题、多选题形式出题。　　最近三年本章考试题型、分值分布 年 份 单项选择题 多项选择题 案例分析题 合 计 2007年 2题2分 — — 2题2分 2008年 3题3分 1题2分 — 4题5分 2009年 5题5分 1题2分 — 6题7分 第一节　汇率 　　一、汇率的概念　　1.汇率又称汇价，是指一种货币与另一种货币之间兑换或折算的比率，也称一种货币用另一种货币所表示的价格。　　2.汇率有直接标价法和间接标价法等两种标价方法。　　（1）直接标价法又称应付标价法，是以一定整数单位（1、100、10000等）的外国货币为标准，折算为若于单位的本国货币。这种标价法是以本国货币表示外国货币的价格，因此可以称为外汇汇率。目前，我国和世界其他绝大多数国家和地区都采用直接标价法。　　在采用直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升或者本国货币币值下降，称为外币升值，或称为本币贬值。反之亦然。　　（2）间接标价法又称应收标价法，是以一定整数单位（1、100、10000等）的本国货币为标准，折算为若干单位的外国货币。这种标价法是以外国货币表示本国货币的价格，因此可以称为本币汇率。目前，世界上只有英国、美国等少数几个国家采用间接标价法。　　在采用间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币的数额增大，称为本币升值，或称为外币贬值。反之亦然。　　3.汇率的主要种类　　（1）基本汇率与套算汇率　　（2）买入汇率与卖出汇率　　（3）即期汇率与远期汇率　　（4）官方汇率与市场汇率　　（5）开盘汇率与收盘汇率　　（6）电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率　　（7）固定汇率与浮动汇率　　固定汇率是指存在于固定汇率制下的汇率，其特征是汇率基本保持固定不变，即使有所变动，也被约束在一个狭小的限界之内。　　浮动汇率是指存在于浮动汇率制下的汇率，其特征是汇率不予固定，可以随外汇市场供求关系的变化而自由波动。　　（8）双边汇率、有效汇率与实际有效汇率　　二、汇率的决定与变动　　1.汇率的决定基础　　（1）金本位制下汇率的决定基础　　这种货币制度下汇率的决定基础，从本质上是各国单位货币所具有的价值量；从现象上看是各国单位货币的含金量。　　汇率的标准是铸币平价，即一国货币的含金量与另一国货币的含金量之比。市场汇率受供求关系变动的影响而围绕铸币平价波动，波动的范围被限制在由黄金输出点和黄金输入点构成的黄金输送点内。　　（2）纸币制度下汇率的决定基础　　这种货币制度下汇率的决定基础，从本质上来说是各国单位货币所代表的价值量；从现象上看是各国单位货币的法定含金量或购买力。　　2.汇率变动的形式　　（1）法定升值与法定贬值：官方汇率的变动。　　（2）升值与贬值：市场汇率的变动。　　3.汇率变动的决定因素　　（1）物价的相对变动　　如果一国的物价水平相对上涨，即该国相对通胀，则该国货币对于其他国家的货币贬值。　　（2）国际收支差额的变化　　如果一国与其他国家相比，物价水平相对上涨，则会限制出口，刺激进口；国民收入相对增长，则会扩大进口；利率水平相对下降，则会刺激资本流出，阻碍资本流入，这些都是导致该国国际收支出现逆差，从而造成外汇供不应求，外汇汇率上升的原因。反之亦然。　　（3）市场预期的变化　　市场预期变化是导致市场汇率短期变动的主要因素。如果人们预期未来本币贬值，就会在外汇市场上抛售本币，导致本币现在的实际贬值；反之亦然。　　（4）政府干预汇率　　4.汇率变动的经济的影响　　（1）直接影响　　①汇率变动影响国际收支　　一国货币贬值一方面会导致出口增加，进口下降；另一方面会使得资本流入减少，资本流出增加。反之如果一国货币升值，则其影响正好相反。　　②汇率变动影响外汇储备　　③汇率变动形成汇率风险　　（2）间接影响　　①汇率变动影响经济增长　　②汇率变动影响产业竞争力和产业结构　　5.汇率理论　　（1）国际借贷说　　基本思想是汇率决定于外汇的供求，外汇供求又决定于国际借贷，因此，国际借贷是决定汇率的最主要因素。国际借贷又分为固定借贷和流动借贷，只有流动借贷才对外汇供求产生影响。　　（2）购买力平价说　　绝对购买力平价某一时点上汇率的决定，即汇率