通信行业深度报告：云厂商仍保持算力高需求，算力租赁需求有望边际向上.pdf
行业深度报告
内容目录
1.IDC和算力租赁区别：“地皮”与“楼盘”的关系4
1.1.IDC和算力租赁的商业模式区别在于“卡”的所有权4
1.2.需求视角：IDC倾向帮运维，算力租赁则是“算力即用”4
1.3.供给视角：IDC赚服务器量增的运维，算力租赁价格弹性大5
2.模型训练加速优化，算力租赁业务弹性更大6
2.1.模型训练优化，Agent带动应用训练6
2.2.供给受限，算力租赁仍有涨价空间7
3.拥有算力资源和大厂订单为核心壁垒9
4.相关标的10
5.风险提示11
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图表目录
图1：IDC商业模式4
图2：第三方算力租赁商4
图3：需求端对比5
图4：IDC运营内部示意图5
图5：英伟达H1002023年流向5
图6：GenerativeAgents运行流程图7
图7：中国算力产业链8
图8：中国智能算力发展情况百亿亿次/秒(EFLOPS)8
图9：中国整体IDC市场规模及趋势（单位：亿元）8
图10：IDC行业第三方服务商竞争梯队9
表1：腾讯和阿里对于云相关服务的需求点6
表2：算力租赁与IDC相关公司梳理10
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1.IDC和算力租赁区别：“地皮”与“楼盘”的关系
1.1.IDC和算力租赁的商业模式区别在于“卡”的所有权
IDC仅提供算力运营环境：互联网数据中心（InternetDataCenter），简称IDC，指
的是一种拥有完善的设备，包括高速互联网接入带宽、高性能局域网络、可靠的机房环
境等、专业化的管理、完善的应用的服务平台，专业化服务器机房，提供数据中心租赁
托管服务。
本质为数字地产商，提供物理空间+电力+网络，客户自备服务器或租赁整机柜。
图1：IDC商业模式图2：第三方算力租赁商
数据来源：