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第九章 货币供给 中央银行体制下的货币供给 教学内容 第一节 基础货币 第二节 派生存款 第三节 货币乘数 第四节 我国货币供给机制 第五节 货币供给模型 第一节 基础货币 1、基础货币：是中央银行所发行的现金货币（即流通中现金），以及对各商业银行负债的总和。即中央银行对社会大众的负债总额。因为货币中的准备金是多倍存款创造的基础，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，所以又称强力货币、高能货币，货币基数、强力货币、初始货币 。 二、影响基础货币的因素 ②贴现贷款 贴现贷款增加1000元时，基础货币也同样增加1000元。反之，中央银行若收回先前发放的贴现贷款，也会引起基础货币的减少； 2.政府财政收支 弥补财政赤字 4.其他因素 因恶劣气候影响中央银行的支票清算，导致了在途资金暂时增加，将使基础货币暂时增加。 财政部动用它在中央银行的存款时，也会引起基础货币的增加。 但是这些影响都是暂时的，可以由中央银行通过公开市场业务进行抵消，所以对中央银行控制基础货币的能力不会产生太大的影响。 第二节 派生存款 二、货币乘数 1、货币乘数：基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给额增加或减少的倍数。 2、狭义货币乘数m1 狭义货币M１＝流通中现金＋活期存款 ＝C ＋Dd ＝ m1×B,其中B是基础货币 狭义货币乘数： 3、广义货币乘数m2 广义货币M2＝流通中现金＋活期存款+定期存款 ＝C ＋ Dd ＋ Dt ＝ m2×B 广义货币乘数： 三、货币供给量的决定 第三节 中国的货币供给 １、含义：由政府、企事业单位、社会公众等持有的，由银行体系所供给的债务总量。 中国货币层次的划分 M0 ＝流通中现金 M１＝ M0 ＋企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用卡存款 M2 ＝M１＋城乡居民储蓄存款＋企业定期存款＋外币存款+信托类存款 M3 ＝M2+金融债券+商业票据+CDs 名义货币供给：指适应物价增减幅度在名义上增减的货币供给。 实际货币供给：指剔除物价变动的影响在一定时点上的货币存量。 适度货币供给：指银行系统通过货币投放与信贷投放而实际注入社会的货币量与社会合理的货币需求相一致。 二、货币供给量的调控方式 直接调控方式：采用信贷分配计划、现金发行计划等直接调控手段以控制货币供应量的扩张或收缩，使信贷资金集中分配。 间接调控方式：一种是从货币供给的方面进行调控，即基础货币调控；一种是从社会需求的方面进行调控，即利率调控。 三、我国货币供给的决定因素 1、货币供给的内生性与外生性： 内生变量：又叫非政策性变量，它是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量。 外生变量：又叫政策变量，是指在经济运行过程中，由经济循环外部因素，即非经济因素所决定的变量． 货币供给量可以说是一个特殊的内生变量。 2、我国货币供给特殊的内生性 “企业—专业银行—中央银行”倒逼机制 “财政—专业银行—中央银行”倒逼机制 “外汇储备—中央银行”倒逼机制 4．法定准备率rd和rt的大小 法定准备率rd和rt的大小是由中央银行决定的。准备率上升，货币乘数变小；反之，货币乘数则变大。 假设定期存款的准备金率是 ， 定期存款占活期存款的比例为 ， 则定期存款准备金 : 活期存款转化为定期存款的比例 增加了定期存款的准备金 基础货币 R C D C 货币供给（M1） 基础货币和货币供给量的关系 货币供给量按资产流动性强弱可划分为五种口径。 第四节 我国货币供给机制 根据2001年7月最新修订的统计口径，中国目前的货币供应量层次为： 第一层次M。：流通中现金； 第二层次即狭义货币M1：M0+可开支票进行支付的单位活期存款； 第三层次即广义货币M2：M1+居民储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款+证券公司客户保证金。 一、我国不同管理机制下的货币供给 1．“统存统贷”信贷管理体制下的货币供给（1955年——1979年） 2．“存贷差额控制”信贷管理体制下的货币供给（1980年——1984年） 3．“实贷实存”信贷管理体制下的货币供给（19