第二章外汇汇率与汇率制度报告.ppt

第二章 外汇汇率与汇率制度 1994年汇率制度改革 1997年东南亚金融危机 2001年美国恐怖袭击 2003年美国对中施压，要求人民币升值 等等 主要内容 第一节 汇率及其标价方法 第二节 汇率决定的基础和影响汇率变动的因素 第三节西方国家汇率决定理论评介 第四节汇率制度 第五节汇率政策 第一节 汇率及其标价方法 一、基本概念 1、汇率的概念 又称汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格,是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。 由于汇率在外汇市场上不断波动的，所以又称外汇行市。人民币对外币的汇率通常在中国银行挂牌公布，因此，汇率又称外汇牌价。 2、汇率的标价方法 (1)直接标价法：又称价格标价法或应付标价法，是将一定单位(1个或100个,10000个单位)的外国货币表示为一定数额的本国货币。 我国外汇牌价采用直接标价法 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。 例 例如：2004年2月20日人民币外汇牌价为 100USD ＝826.47－828.95 ￥ 100HK$ ＝106.31－106.63 ￥ 100 ￡ ＝1567.36－1572.07 ￥ 说明 美元币值上升，人民币币值下跌。 (2)间接标价法 又称数量标价法或应收报价法，是将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币的数额不变，汇率的涨跌都以相对的外国货币数量的变化来表示。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 例 例如：2004年2月21日纽约外汇市场汇率 1 USD ＝109.07－109.15 J￥ 1 USD = 1.3335 －1.3342 C$ 注：以直接标价法和间接法表示的汇率之间存在着倒数关系. （3）美元标价法 指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860 （4）标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币，把数量变化的货币叫做标价货币。 直接标价法下,基准货币为外币,标价货币为本币； 间接标价法下,基准货币为本币,标价货币为外币； 在美元标价法下,基准货币可能是美元,也可能是其他各国货币。 二、汇率的种类 1、按银行买卖外汇的角度 买入汇率 卖出汇率 中间汇率 现钞汇率 如何区分买入价和卖出价？ 例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 巴黎USD1=FRF 5.7505 ～ 5.7615 伦敦GBP1=USD1.8870 ～ 1.8890 注意：从银行还是客户的角度？哪种货币？ 例1： 如果您以电话向中国银行询问英镑兑美元 的汇价，中国银行“1.6920/38”，问： 1、中国银行以什么汇价向你买进美元？ 2、你以什么汇价从中国银行买进英镑？ 3、如果你向中国银行卖出英镑汇率是多少？ 例2 如果你是银行的外汇交易员，客户向你询 问澳元兑美元的汇价，你答0.7548/69，请问： a.如果客户卖澳元给你，汇率是多少？ b.如果客户要买进澳元，汇率又是多 少？ 注意： 买入价和卖出价是从报价银行的角度出发的。银行买卖外汇是为了追求利润，即通过贱买贵卖赚取买卖差价。 外汇买入和卖出价的差额就是银行买卖外汇的收益，一般为1/1000——5/1000。在外汇市场上，买卖差价通常是以“点”来表示,每一点为0.0001，即万分之一。 中间汇率 买入汇率和卖出汇率的算术平均数。 其计算公式为: 中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)/2 现钞汇率：由于外国货币一般不能在本国流通，只能将之兑换成本国货币，才能购买本国的商品和劳务，因此产生了与外汇买卖外币现钞的兑换率。 5、按外汇交易工具和收付时间划分 电汇汇率：是以电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 信汇汇率：是以信汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 票汇汇率：在兑换各种外汇汇票、支票等所采用的汇率； 思考：电汇汇率与信汇汇率和票汇汇率相比，哪个高哪个低? 6、按买卖外汇的对象 银行同业汇率 商业汇率 7、按计算汇率的方法 基本汇率：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币，并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。 大多数国家