第五章商业银行资产负债管理.ppt

第五章 商业银行资产负债管理 第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展 一、资产管理理论（Asset Management） 是一种传统管理办法，20世纪60年代以前，资金来源以活期存款为主，资金来源的水平和结构被认为是不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标 1.几个定义 （1）利率敏感资金(Rate-Sensitive Fund)：那些在一定时限内到期的或需要重新定价的资产或负债 利率敏感资产RSA（Rate-Sensitive Asset） 利率敏感负债RSL（Rate-Sensitive Liability） （2）资金缺口FG（Funding Gap） 指利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额即：FG=RSA - RSL，表示了缺口的绝对量的差额 正缺口、负缺口、零缺口 （3）敏感性比率SR（Sensitive Ratio） SR = RSA / RSL，反映了利率敏感资产负债的相对量的大小 SR=1即零缺口，SR1即正缺口，SR1即负缺口 零缺口：RSA=RSL，利率风险处于“免疫”状态 正缺口：在利率上升时获利，利率下降时受损 负缺口：在利率上升时受损，利率下降时获利 注意点：该结论只有在利率变化完全一致时才正确，故现实中，即使资金缺口为零，利率变动也会影响到净利息收入 2.缺口模型的应用 当能较准确地预测利率波动趋势时，预测利率上升时应采取何种缺口策略？当发生变化时,该如何应对? 案例 巴内特第一国民银行目前资产负债表上利率敏感型资产与负债如下(单位:百万元) 3.持续期缺口模型的运用 假设某家银行在初始阶段拥有三种资产：现金、3年期商业贷款和9年期的政府债券。3年期商业贷款的利率为14%，9年期政府债券的利率为12%。通过计算，贷款存续期为2.65年，债券存续期为5.97年。 再设该银行拥有两种负债：1年期的定期存款和4年期的CDs。定期存款利率为9%，持续期为1年（定期存款到期偿还，故其存续期间即到期期限）。通过计算， CDs的存续期为3.49年。 又设该行的股本为8000万美圆，占资产总额为9%。 还假设该行的资产没有违约和提前还款问题，也不提前偿付负债，各种有价证券都支付年息。则： 某行资产负债表 当利率上升1%时的银行资产负债表 调整后的银行资产负债表 当利率上升1%后调整的银行资产负债表 利率下限(floor)：无论贷款利率下降多少，银行都能得到一个最低的收益率，或者证券持有者为保证其收益率，向银行购买一个利率下限 假设一家银行以优惠利率向一名企业客户发放了金额为1000万美元的1年期浮动利率贷款，并规定利率下限为7%。如果一年内优惠利率跌至6%，那么该客户首先向银行支付6%的贷款利息60万，还要支付利息返还额10万美元 利率双限(collar)：将利率上限和利率下限合并在一份协议里 假设客户从银行得到额度为5000万元的贷款承诺,他要求购买一份利率在8%_4%的利率双限.期间如果市场利率上升到0%,银行要付给客户2个百分点的利差补偿;如果市场利率下降到3%,则由可户向银行补偿利差. 这是特殊类型的期权，设计用来处理银行和客户持有的资产和负债的利率风险敞口的。期限范围可从几周到长达10年 练习—— 假设一家银行与一名企业老客户签定了一项贷款协议，贷款金额为1000万美元，期限3年，利率浮动，初始利率为8%，同时签定利率上限为10%和利率下限为6%。假设在贷款的第2年初，浮动贷款利率跌至5%并持续一年，而第3年初，浮动贷款利率又升至10%并持续一年。那么协议各方需支付的补偿金是多少？ 100000 总计 3.05 100000 总计 1.00 5.00 3.49 3.31 9% 10% 10% 24000 28000 40000 92000 8000 1年期定期存款 5年期定期存款 4年期CDs 负债总计 股权 2.65 5.97 14% 12% 10000 70000 20000 现金 3年期商业贷款 9年期政府债券 持续期 （年） 利率 市场价值 （万美圆） 负债和股权 持续期 （年） 利率 市场价值 （万美圆） 资产 持续期缺口=3.05-92000/100000×3.31≈0（年） 97300 总计 97300 总计 1.00 5.00 3.48 2.08 10% 10% 11% 23800 26700 38800 89300 8000 1年期定期存款 5年期定期存款 4年期CDs 负债总计 股权 2.64 5.89 15% 13% 10000 68370 18930 现金 3年期商业贷款 9年期