收益率曲线及风险分析..doc

Liaoning Normal University （2014届） 本科生毕业论文(设计) 题 目：收益率曲线及风险分析 学 院： 数学学院 专 业： 数学与应用数学（金融数学） 班级序号： 4班 学 号： 20101808020025 学生姓名： 马萌 指导教师： 包振华 2014年5月 目 录 中文摘要 3 英文摘要 4 一、绪论 5 （一） 研究背景和意义 5 （二） 研究现状 5 二、国债收益率曲线的概述 6 （一）到期收益率的含义 6 （二）国债收益率曲线的含义 7 （三）影响国债收益率曲线的因素 7 1、通货膨胀率 7 2、利率决定机制 7 3、经济运行状况 8 三、研究收益率曲线风险的意义 8 四、我国国债收益率曲线的风险分析 8 参考文献 12 致谢 13 收益率曲线及风险分析 中文摘要 近年来，随着我国社会经济的发展，我国的金融市场也在逐渐的完善，债券市场也在不断的扩大。现阶段，建立一个适合我国金融市场发展的收益曲线是我国金融业的发展需要，我国国债的发行速度以及交易规则逐渐与世界接轨，随着国债市场的改革与发展，要逐渐深化国债的价格指标就是国债利率期限结构曲线的变化，研究国债收益曲线不仅是金融市场和相关政府机构所急需，而且具有很重要的理论意义和现实的意义。 本文主要研究我国国债发展状况以及风险分析，在借鉴大量文献资料的基础上，对我国国债收益率的现状进行分析，并且针对收益率中的风险问题进行总结和分析。 关键字：国债；收益率曲线；风险分析 Yield curve and risk analysis Abstract In recent years， with Chinas social and economic development， Chinas financialmarket is gradually improving， the bond market is expanding. At this stage， to establish a suitable for Chinas financial market development of the yield curve is the need of the development of Chinas financial industry， the national debt of our countryspeed as well as the trading rules gradually with the world， with the development and reform of the bond market， change in the price index will gradually deepen bonds is the national debt term structure of interest rates of bonds， research the yield curve is not only the financial market and the related government agencies are in urgent need，but also has very important theory meaning and realistic meaning. This paper mainly studies the development of Chinas government debt and risk analysis， on the basis of a lot of literature， the present situation of Chinas bond yieldswere analyzed， and the risk rate of return in the summary and analysis. Key words: bond yield curve risk analysis 一、绪论 研究背景和意义 近年来，随着我国利率市场化改革不断的不断推进，利率对市场资金供求关系的反映已越来越准确。但是，在改革过程中，由于资源分配速度的加快，利率的波动会越来越频繁。因此，研究和分析我国市场的利率期限结构的特征及其影响因素将已变得非常迫切，通过研究可为政策评估提供依据，从而提高货币政策的施行效率。 本文主要选择国债作为研究的证券品种，债券是与股票并驾齐驱的基础金融产品，更是最主要的固定收益产品。债券的特征是有明确的期限及现金流的相对确定，适合喜好规避风险的投资者。国债是债券中的