分析师预期数据在构建因子中的应用.pdf

金融工程 丨专题报告 目录 分析师预期数据6 盈利预期明细数据 6 分析师评级数据 7 分析师预期数据的简单应用9 覆盖度因子 9 中性前9 中性后10 盈利预期明细数据具体字段的应用 11 预期EP 因子 11 中性前12 中性后13 超预期因子 14 中性前14 中性后16 预期增长因子 18 中性前19 中性后21 分析师评级数据具体字段的应用23 评级因子 23 中性前23 中性后24 目标价因子 25 中性前25 中性后26 总结27 图表目录 图1：盈利预期明细数据个股覆盖度7 图2 ：分析师评级数据个股覆盖度8 图3 ：全市场覆盖度因子（4 个月）回测净值9 图4 ：中证800 覆盖度因子（4 个月）回测净值9 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 29 金融工程 丨专题报告 图5 ：全市场覆盖度因子（4 个月）中性后回测净值 11 图6 ：中证800 覆盖度因子（4 个月）中性后回测净值 11 图7 ：全市场预期EP 因子（2 个月）回测净值12 图8 ：中证800 预期EP 因子（两个月）回测净值12 图9 ：全市场预期EP 因子（2 个月）中性后回测净值13 图10：中证800 预期EP 因子（2 个月）中性后回测净值13 图11：全市场同比外推超预期因子（2 个月）回测净值15 图12：中证800 同比外推超预期因子（2 个月）回测净值15 图13：全市场同比外推超预期因子（两个月）中性后回测净值17 图14：中证800 同比外推超预期因子（两个月）中性后回测净值17 图15：全市场预期增长因子（4 个月时间加权）回测净值19 图16：中证800 预期增长因子（4 个月时间加权）回测净值19 图17：全市场预期增长因子（4 个月时间加权）中性后回测净值21 图18：中证800 预期增长因子（4 个月时间加权）中性后回测净值21 图19：全市场评级因子（2 个月）回测净值23 图20 ：中证800 评级因子（2 个月）回测净值23 图21 ：全市场评级因子（2 个月）中性后回测净值24 图22 ：中证800 评级因子（2 个月）中性后回测净值24 图23 ：全市场目标价因子（2 个月）回测净值26 图24 ：中证800 目标价因子（2 个月）回测净值26 图25 ：全市场目标价因子（2 个月）中性后回测净值27 图26 ：中证800 目标价因子（2 个月）中性后回测净值27 表1：盈利预期明细数据结构（净利润、EBIT、EBITDA、主营业务收入、营业总额、营业利润单位为万元）7 表2 ：分析师评级数据结构8 表3 ：覆盖度因子整体风险指标10 表4 ：覆盖度因子与风格因子相关性10 表5 ：覆盖度因子中性后整体风险指标 11 表6 ：预期EP 因子整体风险指标12 表7 ：预期EP 因子与风格因子相关性13 表8 ：预期EP 因子中性后整体风险指标13 表9 ：同比外推超预期因子（两个月）分年风险指标15 表10：超预期因子整体风险指标16 表11：超预期因子与风格因子相关性16 表12：同比外推超预期因子（两个月）中性后分年风险指标17 表13：超预期因子中性后整体风险指标18 表14：预期增长因子（4 个月时间加权）分年风险指标20 表15：预期增长因子整体风险指标20 表16：预期增长因子与风格因子相关性21 表17：预期增长因子（4 个月时间加权）中性后分年风险指标22 请阅读最后评级说明和重要声明