【精选】2018年中级会计财务管理第四章知识点.doc

快乐常在 第四章　筹资管理（上） 第一节　筹资管理概述　　一、企业筹资的动机　　企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。 　　企业的筹资动机表现为四种：创立性筹资动机；支付性筹资动机；扩张性筹资动机；调整性筹资动机。 创立性筹资动机 企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。如购建厂房设备等经营条件，安排铺底流动资金需要进行筹资 支付性筹资动机 为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等 扩张性筹资动机 企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机 调整性筹资动机 企业因调整资本结构而产生的筹资动机。企业产生调整性筹资动机的原因：优化资本结构，合理利用财务杠杆效应；偿还到期债务 　　【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。　　【记忆】从无到有为创立、日常经营为支付、扩大规模为扩张、资本结构为调整。 　　二、筹资管理的内容　　1.科学预计资金需要量　　在正常情况下，企业资金的需求，来源于两个基本目的：满足经营运转的资金需要；满足投资发展的资金需要。　　2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式　　3.降低资本成本、控制财务风险　　资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和使用费用。　　【提示】债务资金比股权资金的资本成本（筹资费用、使用费用）要低，但企业承担的财务风险比股权资金要大一些。　　【记忆】对于债务资本，筹资人承担的是“定期付息，到期还本”的法定义务——法定义务是把刀，财务风险特别高！　　　　三、筹资方式 股权筹资 吸收直接投资（不以股票为载体）；发行股票；利用留存收益 债务筹资 向金融机构借款；发行公司债券；融资租赁；利用商业信用 衍生工具筹资 发行可转换债券；发行认股权证；优先股 　　　四、筹资的分类 资金 　　 权益特性 股权筹资 股东权益资本、自有资本、主权资本；由企业长期拥有，自主调配。 债务筹资 银行借款，公司债券等。需定期付息，到期还本，存在较大 的财务风险。 衍生工具筹资 混合筹资（可转换债券）；其他衍生工具筹资（认股权证）。 是否以金融工具为媒介 是：间接筹资 银行借款、融资租赁 否：直接筹资 发行股票、发行债券、吸收直接投资 资金的来源 外部筹资 银行借款，发行债券，发行股票等 内部筹资 留存收益（无筹资费，但有成本） 期限长短 长期筹资 筹集使用期限在1年以上的资金 短期筹资 筹集使用期限在1年以内的资金 　　　　五、筹资管理的原则筹措合法规模适当取得及时来源经济结构合理　　 第二节　债务筹资 　　【知识点二】银行借款　　　一、种类 提供贷款机构 政策性银行贷款 国家开发银行、中国进出口信贷银行、中国农业发展银行 商业银行贷款 中国银行、中国建设银行、招商银行等 其他金融机构贷款 信托公司、保险公司等 有无担保要求 无：信用贷款 银行风险高，筹资者承担的利息高，还附加限制条件 有：担保贷款 降低银行风险，提高贷款安全性。具体有保证贷款、抵押贷款（不转移抵押物）和质押贷款（转移质押物） 贷款用途 基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款 　　二、保护性条款 例行性 ①定期提交财务报表；②保持存货储备量；③及时清偿债务；④不准以资产作其他承诺的担保或抵押；⑤不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等 一般性 保持 资产流动性 限制 非经营性支出、资本支出的规模、长期投资、再举债规模 【提示】目的：保持流动性和偿债能力；记忆：一保四限 特殊性 ①要求公司的主要领导人购买人身保险；②借款的用途不得改变；③违约惩罚条款 　　　　三、特点 优点 筹资速度快；资本成本较低；筹资弹性较大 缺点 限制条款多；筹资数额有限 　　【提示】针对于其他的筹资方式，如发行公司债券筹资，股权筹资等。 　　　　【知识点二】发行公司债券　　一、公司债券的种类 是否记名 是：记名债券；否：不记名债券 是否能转换成公司股权 可：可转换债券；否：不可转换债券 有无特定财产担保 有：担保债券 【提示】主要是指抵押债券。抵押债券按其抵押品的不同，又分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。 无：信用债券 　　二、公司债券的偿还　　公司债券的偿还分为提前偿还和到期偿还，后者又可以分为分批偿还和一次偿还。 　　（一）提前偿还 　　又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前就予以偿还。只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提