债券市场运行情况统计分析.PDF

债券市场运行情况统计分析 中央国债登记结算有限责任公司债券信息部 二○一一年四月 汇报内容 1 2010年以来债市运行概况 2 债市与经济金融指标走势 3 国债实际收益率的国际比较 2 第一部分： 2010年以来债市运行概况 3 一、2010年债券市场规模继续扩大 发行量 2010年银行间市场发债规模为9.5万亿元, 同比增长9.9% 。 记账式国债发行1.46万亿元，同比增长15%。 信用债发行1.74万亿元，是股票市场融资的1.7倍;发行 只数迅猛增长。 4 一、2010年债券市场规模继续扩大 存量 2010年底债券市场余额突破20万亿元，同比增长15%。 规模位于亚洲第二，世界第五。 记账式国债余额为5.96万亿元，占比达30% 。 信用债余额为4.15万亿元，占比达21% 。规模仅次于日本和韩 国，位于亚洲第三。 5 一、2010年债券市场规模继续扩大 结算量 2010年银行间市场结算量达到160万亿元，同比增长 30%。 记账式国债结算量增幅约为30%。 信用债结算量增幅达77%。 6 一、2010年债券市场规模继续扩大 流动性 2010年市场整体现券换手率由09年的2.79倍增加到 3.36倍。 记账式国债由0.75倍增加到1.29倍。 短融、中票依然居首。 7 二、2010年债券指数整体呈先扬后抑 中债指数走势 8 二、2010年债券指数整体呈先扬后抑 第一阶段（1月-8月下旬） 经济回暖态势初显，但尚未得到确认，债市得到宽松资 金面的支撑，中债指数持续上涨。 2010年以来中债指数与CPI、GDP增速 9 二、2010年债券指数整体呈先扬后抑 第二阶段（8月下旬- 12月） CPI增速继续上涨，市场通胀预期浓厚。加息与提高准 备金率措施密集出台，资金面不断收紧，债券价格大 幅下挫。 2010年以来中债指数与CPI、GDP增速 10 三、2011年1-4月债券指数变动情况 通胀压力依然很大，但由于资金面整体较为宽松，债 券指数止跌企稳。 2010年以来中债指数与CPI、GDP增速 11 第二部分： 债市与经济金融指标走势 12 一、指数波动与CPI大体反向  当CPI大幅上涨时，往往伴随着紧缩的货币政策，从而引起债券 指数的下跌。  当CPI大幅下跌时，往往伴随着宽松的货币政策，从而引起债券 指数的上涨。 1年定存