2015年债券市场统计分析报告.PDF

2015年债券市场统计分析报告 中央结算公司 研发部 2016年1月4 日 联系电话0706 联系邮箱：liuhw@ liuzc@ 目 录 前 言3 一、2015年国内外宏观经济形势回顾4 （一）美国经济复苏势头明显，欧元区经济复苏进程缓慢4 （二）国内经济增速继续放缓，通胀率持续稳于低位 5 二、2015年债券市场运行情况9 （一）货币市场利率持续下行后趋稳9 （二）债券指数持续上涨，收益率曲线下行10 （三）债券市场发行总量增长迅猛12 （四）债券市场托管总量持续快速增长 14 （五）债券担保品应用持续扩展 17 （六）债券市场交投活跃度大幅提高17 三、2015年债券市场运行特点20 （一）债券市场持续创新发展20 （二）债券市场制度建设取得新突破24 （三）债券市场双向开放速度进一步加快26 （四）债券市场打破刚兑的临界事件增多28 （五）债券市场利率中枢不断下移29 四、2016年债券市场发展建议33 （一）完善国债市场建设，充分发挥国债金融功能33 （二）适度扩大地方债规模，继续有序开展地方债务置换 34 1 （三）进一步鼓励公司信用类债券市场发展35 （四）继续推动金融债券有效发挥作用 36 （五）增加资产证券化品种，提高资产证券化产品流动性 36 （六）加强法律制度建设，完善债市风险管理机制37 （七）继续扩大债券市场开放程度38 （八）推动债券市场基础设施有效整合 39 2 前 言 2015年我国债券市场发展迅猛。债券市场增量和存量规 模快速扩大，地方政府债务置换有序开展，信用类债券融资 规模大幅增加。央行采取降准、降息的货币政策，引导金融 市场利率不断下降，各券种收益率持续下行，社会融资成本 逐渐降低。在社会融资规模中，债券融资比重有所上升,直 接融资占比相应提高。债券市场发行与交易制度建设、投资 者结构完善及债券品种创新等方面出现亮点，市场发展的广 度和深度不断延伸。人民币国际化也迈出新步伐，IMF将中 央结算公司编制的三个月期国债收益率纳入SDR利率篮子， 国债收益率曲线日益成为人民币资产的重要定价基准。 展望2016年，债券市场进入 “十三五”开局之年，将 延续快速发展态势。债市规模将进一步扩大，低利率环境下 信用债发行规模也将持续提升。在宏观经济稳增长压力下， 央行货币政策料