资产评估师资格全国统一考试《资产评估相关知识》财务管理第六章营运资金管理高频考点讲义版.pdf

财务管理一一第六章营运资金管理

【主要考点】

一、营运资金管理概述

1.营运资金管理的特点和原则

2.营运资金的投资策略

二、现金管理

1持有现金的原因

2.现金收支管理

三、应收账款管理

1.应收账款管理的目标

2信用政策的制定

3.应收账款的收款管理

四、存货管理

1存货的成本

2存货经济批量分析

五、流动负债管理

1.营运资金的筹资政策

2.商业信用筹资

3.短期借款筹资

4.短期融资券筹资

5.短期债务筹资的特点

第一节营运资金管理概述

知识点：营运资金管理的特点和原则

1营运资金

1）广义：流动资产总额

2）狭义：营运资金=流动资产一流动负债

2.营运资金管理的特点

1）周转时间短

2）数量具有波动性

3）来源具有多样性

3.营运资金管理的原则

1）保证合理的资金需求

2）提高资金使用效率

3）保持足够的短期偿债能力

知识点：营运资金的投资策略

1.相关成本

短缺

随流动资产投资水平降低而增加

成本

持有随流动资产投资水平上升而增加，主要是与流动资产相关的机会成本，一般低于加

成本权平均资本成本，也低于总资产的平均收益率，通常不高于短期借款利率

2适中型投资策略

流动资产投资按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长、成本水平和通货膨胀等

水平因素确定的最优投资规模

流动资产/收

适中

入

流动资产周转

适中

率

持有成本

短缺成本和持有成本之和最小化（或使二者大致相等）

短缺成本

3保守型投资策略

流动资产投资持有较多的现金、有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并

水平保持较高的应收账款水平

流动资产/收

较局

入

流动资产周转

较低

率

持有成本较高

短缺成本较低

4.激进型投资策略

流动资产投资水尽可能低的现金和有价证券，少量的存货投资，严格的信用政策或禁止

平赊销

流动资产/收入较低

流动资产周转率较高

持有成本较低

短缺成本较高

第二节现金管理

知识点：持有现金的原因

交易性需

满足日常业务的现金支付需要，由现金收支不同步同量引起

求

预防性需持有现金以防发生意外的支付，预防性现金数额取决于现金流量的不确定性程

求度和企业的借款能力

投机性需

置存现金用于不寻常的购买机会

求

知识点：现金收支管理

1力争现金流量同步，将所持有的交易性现金余额降到最低水平

2使用现金浮游量

从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时

间，现金在这段时间的占用称为现金浮游量。

3加速收款，即缩短应收账款的时间

4推迟应付账款的支付信（用期或折扣期的最后一天）

第三节应收账款管理

知识点：应收账款管理的目标

1应收账款产生原因

1）商业竞争，即以赊销作为促销手段，是一种商业信用

2）销售和收款的时间差距，不属于商业信用

2.应收账款管理目标

在应收账款信用政信（用标准、信用期间、现金折扣政）所增加的盈利和该政的成本之

间进行权衡。

知识点：信