第五章不确定性与风险分析ppt.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 不确定性决策简介 (四)后悔值法则 后悔值法则又称为萨维奇标准。它并不强调面对各种可能存在的决策选择方案，决策者是持乐观态度还是悲观态度。因为无论你持有何种态度，都是决策者的主观预期。当决策结果与预期相符时，决策的满意度将达到最大化,而当决策结果与预期有偏误时，满意度将随偏误值的大小而降低，决策者会产生遗憾和后悔。这种因选择了某种方案而放弃了另一种方案所产生的遗憾和后悔，就是决策者为方案选择而付出的机会成本。 (五)拉普拉斯标准 拉普拉斯标准也称为贝叶斯-拉普拉斯法则。在投资决策分析中,该标准能够建立是基于这样一个前提假定：当决策者面临不确定性因素的影响时，通常无法预知未来事件发生的概率，在这种情况下，决策者会假定各种状态可能发生的概率是相同的，投资决策者应给予每种情况以相同的概率，并根据相同的概率计算出方案的期望净现值。 下一章：将介绍设备的磨损，更新决策，租购决策，涉及经济性评价方法的具体应用 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 1、销售收入： +10％ 0 1 2 3 4 5 15 16 971 319 240 1223 759 111 60 1529 919 139 1529 919 139 1529 919 139 1529 919 60 300 139 1、销售收入： +10％ NPV(IRR)=－971(P/F,IRR,1)－319 (P/F,IRR,2)－240 (P/F,IRR,3) +(1223－759－111)(P/F,IRR,3)－ 60 (P/F,IRR,4) + (1529－919－139) (F/A,IRR,3) (P/F,IRR,16) +(300+60) (P/F,IRR,16) =0 ∴ IRR=25.2% 2、销售收入：－10％ 0 1 2 3 4 5 15 16 971 319 240 1001 759 91 60 1251 919 113 1251 919 113 1251 919 113 1251 919 113 60 300 2、销售收入：－10％ NPV(IRR)=－971(P/F,IRR,1)－319 (P/F,IRR,2)－240 (P/F,IRR,3) +(1001－759－91)(P/F,IRR,3)－60 (P/F,IRR,4) + (1251－919－113) (F/A,IRR,3) (P/F,IRR,16) +(300+60) (P/F,IRR,16) =0 ∴ IRR=9.1% 3、建设投资：+10％ 0 1 2 3 4 5 15 16 351 264 1112 759 101 66 1390 919 126 1390 919 126 1390 919 126 1390 919 66 330 126 1068 3、建设投资：+10％ NPV(IRR)=－1068 (P/F,IRR,1)－351 (P/F,IRR,2)－264 (P/F,IRR,3) +(1112－759－101)(P/F,IRR,3)－ 66 (P/F,IRR,4) + (1390－919－126) (F/A,IRR,3) (P/F,IRR,16) +(330+66) (P/F,IRR,16) =0 ∴ IRR=16.1% 4、建设投资：+20％ 0 1 2 3 4 5 15 16 383 288 1112 759 101 72 1390 919 126 1390 919 126 1390 919 126 1390 919 72 360 126 1165 4、建设投资：+20％ NPV(IRR)=－1165 (P/F,IRR,1)－383 (P/F,IRR,2)－288 (P/F,IRR,3) +(1112－75