精品公司财务分析苏泊尔20100424.doc

《财务管理》课程专题研究报告（1）：苏泊尔公司财务分析报告 第 PAGE 18页 共 NUMPAGES 18页 PAGE \* MERGEFORMAT 1《财务管理》课程专题研究报告：公司财务分析公司名称: 浙江苏泊尔股份有限公司 股票代码: 002032所属行业: C69代码SIC: 0000报告摘要本案例小组以上市公司苏泊尔为研究对象，分别对其进行了投资、融资、并购方面的分析。分析结果表明，苏泊尔公司财务管理严谨、有效，各项财务指标表现良好，并体现出增长趋势。其中，2007年法国SEB与苏泊尔并购事件是分析的重点，在“权益变动”部分中对此事件进行了深入剖析。我们的结论是：在目前外资并购问题上，微观及宏观上还有以下工作亟待解决：微观方面：企业需要明确并购的目的，是为了引资，还是为了开辟进入新市场的通道；企业需要有本土资源，充分了解并购流程及相关法律法规，避免在并购过程中因引资心切造成不必要的损失；并购后，能正确处理原来的品牌与新进入品牌构成的竞争；避免造成品牌的消亡；并购后，对新公司的控制能力。宏观方面：一、对何种外资并购涉及行业垄断以及影响国民经济安全命脉，定义上还稍显模糊，如何更加准确的界定需要更细致的规定。应该根据我国行业调整和经济发展的需要，及时调整外资可进入的行业领域；二、在现行的外商投资相关规章的基础上，制定更为细致的法律，引导外资投向更符合国家的产业政策，加速建立和完善外资并购法律体系，将外资并购纳入外资管理的范畴目录 TOC \* MERGEFORMAT 1 近年来公司经营与财务概况 PAGEREF _Toc302921270 \h 41.1 公司简介 PAGEREF _Toc302921271 \h 41.2 公司近年来经营状况 PAGEREF _Toc302921272 \h 41.3 公司主要财务状况 PAGEREF _Toc302921273 \h 52 以净资产收益率为核心的分析 PAGEREF _Toc302921274 \h 62.1 权益变动分析 PAGEREF _Toc302921275 \h 62.1.1 实收资本余额变动分析 PAGEREF _Toc302921276 \h 62.1.2 实收资本结构变动分析 PAGEREF _Toc302921277 \h 62.1.3 SEB并购过程分析 PAGEREF _Toc302921278 \h 72.1.4退市风险规避分析 PAGEREF _Toc302921279 \h 82.1.5 并购与垄断 PAGEREF _Toc302921280 \h 92.2 盈利能力分析 PAGEREF _Toc302921281 \h 92.3 资产营运效率分析 PAGEREF _Toc302921282 \h 112.4 偿债能力分析 PAGEREF _Toc302921283 \h 112.5 外资并购分析 PAGEREF _Toc302921284 \h 132.5.1 外资并购的概述 PAGEREF _Toc302921285 \h 132.5.2 外资并购动因 PAGEREF _Toc302921286 \h 132.5.3 外资并购对我国经济的影响及对策 PAGEREF _Toc302921287 \h 133 现金流量分析 PAGEREF _Toc302921288 \h 143.1 现金流量结构分析 PAGEREF _Toc302921289 \h 143.2 现金流量的保障能力分析 PAGEREF _Toc302921290 \h 163.3 现金流量创造能力分析 PAGEREF _Toc302921291 \h 164 公司存在的主要财务问题分析 PAGEREF _Toc302921292 \h 174.1 盈利能力问题 PAGEREF _Toc302921293 \h 174.2 资产质量问题 PAGEREF _Toc302921294 \h 174.3 偿债能力问题 PAGEREF _Toc302921295 \h 174.4 现金流状况与创造能力问题 PAGEREF _Toc302921296 \h 175 财务问题的经营相关性分析 PAGEREF _Toc302921297 \h 175.1 直接相关的经营相关性分析 PAGEREF _Toc302921298 \h 175.2 公司经营策略与财务政策选择的影响 PAGEREF _Toc302921299 \h 176 报告总结 PAGEREF _Toc302921300 \h 176.1 分析结论 P