天下秀公司首次覆盖报告：深耕红人营销，“拓平台与出海”驱动增长飞轮.docx
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目 录
1、行稳致远，深耕十六年成为国内红人经济头部公司 4
、发展历程：国内红人经济头部公司 4
、股权结构：新浪集团和李檬为控股股东 4
、财务分析：收入规模稳定，新业务有望拉高毛利率 5
2、手握海量红人资源，以大消费客户为基，主业稳健增长 6
、红人经济行业发展稳健，业态成熟 6
、公司手握大量红人资源，乘小红书东风扩大业务规模 7
3、新兴平台、外延式发展驱动增长 9
、孵化自有新消费品牌，外延式发展驱动增长 9
、链接TikTok，出海寻求新流量 10
、AI赋能营销主业，打开新业态成长空间 11
4、盈利预
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