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（三）OTC市场交易规则 1、交易是一对一的相对交易，即证券公司和客户间或证券公司与证券公司间交易； 2、成交价格根据买卖双方协议而定； 3、在交割方式上，买卖成交后的第4个营业日交割，但经交易双方同意，可提前或延期（最多延期到第7个营业日）交割，到期卖方未能交割时，须向买方支付借券费； 4、证券公司代客户买卖时，可向客户收取委托交易手续费； 5、报价方式仅为限价委托； 6、禁止信用交易。 二、OTC市场特点 （一）没有固定统一的交易场所 （二）采用做市商制度 （三）交易方式灵活 （四）证券品种繁多 三、世界上主要的几个OTC市场 （一）美国NASDAQ市场 （二）美国OTCBB市场 （一）美国NASDAQ市场 １、NASDAQ市场简述 2、NASDAQ市场特点 （1）双层的市场结构 （2）独特的做市商制度 （3）高效率的计算机交易系统 （4）通畅的信息渠道 （二）美国OTCBB市场 1、OTCBB市场历史 2、0TCBB市场特点 3、OTCBB与NASDAQ的比较 第四节 股票价格指数 一、股价指数的概述 二、股价指数的计算 三、几种主要股价指数简介 一、股价指数的概述 股票价格指数，简称股价指数，是指通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。 股票价格指数是反映股市总体价格或某类股份变动和走势的指标，是运用统计学中的指数方法编制而成的。 股价指数之所以能成为股市变化的“测量器”、“晴雨表”，是因为它具有“代表性”和“敏感性”两个本质特征。 二、股价指数的计算 （一）股价平均数的计算 （二）股价 指数的计算 （一）股价平均数的计算 1、算术平均数 2、调整平均数 为了克服拆股后平均数发生不合理下降的问题，就必须采取纠正的方法来调整平均数。其方法通常有两种：一是调整除数；二是调整股价。 （二）股价指数的计算 1、简单算术平均法 2、综合平均法 3、几何平均法 4、加权综合法 1、简单算术平均法 即在计算出采样股票个别价格指数的基础上，加总求其算术平均数。计算公式为： 式中，PI为股价指数；P0i为基期第i种股票价格；P1i为报告期第i种股票价格；n为股票样本数。 返回 2、综合平均法 即分别把基期和报告期的股价加总后，用报告期股价总额与基期股价总额相比较。计算公式为： 返回 3、几何平均法 即分别把基期和报告期的股价相乘后开n次方，再用报告期与基期相比。其计算公式为： 返回 4、加权综合法 （1）以基期交易量(Q0i)为权数的公式为： 返回 next 4、加权综合法 （2）以报告期交易量(Q1i)为权数的公式为： back next 4、加权综合法 （3）以报告期发行量(wli)为权数的公式为： back next 4、加权综合法 （4）加权几何平均法 back 三、几种主要股价指数简介 （一）道·琼斯指数 （二）标准普尔指数 （三）金融时报指数 （四）日经指数 （五）恒生指数 （六）纽约证券交易所股票价格指数 （七）东证股票价格指数 第五节 我国证券交易市场 一、我国证券交易市场的发展 二、我国的证券交易所 三、证券商 四、交易程序 五、我国几种主要的股价指数 一、我国证券交易市场的发展 （一）起步阶段 （二）全面发展阶段 二、我国的证券交易所 目前我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。 其基本职责包括： （一） 提供证券集中竞价交易的场所和设施； （二） 制定和修改本所的业务规则； （三） 接受上市申请，安排证券上市； （四） 组织、监督证券交易； （五） 按照会员的风险管理水平进行分类管理，并实施日常监管； （六） 对上市公司信息披露等行为进行监管； （七） 设立或参与设立证券登记结算公司； （八） 管理和公布市场信息； （九） 法律、法规规定的以及中国证监会许可或授权的其他职能。 三、证券商 我国证券交易所市场上的证券商，是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构，目前主要是证券公司。 按照我国现行相关法律规定，证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司。综合类证券公司可从事经营证券经纪业务、证券自营业务、证券承销业务和国务院证券监督管理机构规定的其他证券业务；经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务。 四、交易程序 1、开设股票账户 2、开立资金账户 3、委托买卖 4、成交 5、清算、交割 6、过户 五、我国几种主要的股价指数 （一）上海证券交易所 （二）深圳证券交易所 （