货币银行学第三章 第一部分货币银行学第三章 第一部分.doc

幻灯片1 令人不可小觑的利率功能 362年前，白人移民用24美元的物品，从印第安人手中买下了相当于现在曼哈顿的那块土地，现在这块地皮值281亿美元，与本金差额整整有11亿倍之巨。如果把这24美元存进银行，以年息8厘计算，今天的本息就是30万亿美元，可以买下1067个曼哈顿；以年息6厘计算，现值为347亿美元，可以买下1.23个曼哈顿。 幻灯片2 第三章 利息与利率 学习要点： 1.利息的实质，利息转化为收益的一般形 态，和收益的资本化。 2.掌握各种利率的内涵。 3.了解单利与复利、现值与终值计算方法。 4.理解和掌握利率决定的不同理论观点。 5.理解利率的期限结构。 6.了解利率的作用。 幻灯片3 一、利息本质理论的观点 西方古典经济学的利息理论 利息报酬论。代表人物配第和洛克。 配第认为：利息是“因暂时放弃货币的使用 权而获得的报酬”，因为借贷货币会给 贷出方带来诸多不便，所以贷出方对自 己的不方便可以索取补偿。 洛克认为：利息是贷款人因承担了风险而得 到的报酬，并认为报酬的多少应与所承 担的风险大小相适应 幻灯片4 资本租金论。代表人物诺斯。 该理论将贷出货币所收取的利息看成 地主收取的租金。因为诺斯已经把作为资 本的货币和作为货币的资本区分开来，故 被马克思称为“第一个理解利息的人”。 幻灯片5 利息利润说。代表人物约瑟夫.马西。 该理论认为贷款人贷出的货币是货币 或资本的使用价值，即生产利润的能力。 因此，贷款人得到的利息是直接来源于利 润，并且是利润的一部分。 幻灯片6 利息剩余价值说。代表人物亚当.斯密。 他认为利息有两种来源，当借贷的资 本用于生产时，利息来源于利润；当借贷 的资本用于消费时，利息来源于别的收入， 如地租等。 幻灯片7 近代西方学者的利息理论 节欲论。代表人物纳萨.西尼尔。 他认为，价值不是由生产商品所耗费 的劳动创造，而是决定于生产费用。生产 费用由工资和利润两个部分构成，工资是 工人的劳动报酬，利润是资本家节欲（牺牲 眼前消费欲望）的报酬。 幻灯片8 边际生产力说。代表人物约翰.克拉克。 他认为当劳动量不变而资本相继增加 时，每增加一个资本单位所带来的产量依 次递减，最后一个单位资本所增加的产量 就是决定利息高低的资本边际生产力。利 息取决于资本边际生产力的大小。 幻灯片9 人性不耐说。代表人物欧文.费雪。 人性具有偏好现在就可以提供收入的 资本财富，而不耐心等待将来提供收入的 资本财富的心理。这种不耐心理在人与人 你之间存在差别，每一个人在不同时间也 会有差别。不耐程度高的人倾向于借债， 而不耐程度低的人倾向于放款，这些活动如果 进行的充分的话，将降低高度的时间偏好并提 高低度的时间偏好，直到大家都接受的某一 中间利息为止。 幻灯片10 流动性偏好说。代表人物约翰.凯恩斯。 他认为利息就是在一定时期内放弃周 转流动性的报酬。 人们之所以偏好流动性是基于以下三 个动机：交易动机、预防动机和投机动机 幻灯片11 马克思的利息理论 利息不是产生于货币的自行增值，而 是产生于他作为资本的使用。 第一 利息以货币转化为货币资本为前提； 第二 利息和利润一样，都是剩余价值的转 化形式； 第三 利息是职能资本家让渡给借贷资本的 那部分剩余价值，体现的是资本家们 共同剥削劳动工人的关系 幻灯片12 二、 利息与收益的一般形态 即无论贷出资金与否，利息都被看作 资金所有者理所当然的收入，同时无论借 入资金与否，生产经营者也总是把自己的 利润分为利息与企业主收入两部分。 利息率成为一个尺度：如果投资回报率不大于利息率则根本不需要投资 幻灯片13 三、收益的资本化 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为“资本化”。 幻灯片14 资本化公式： P＝C/r P——本金 C——收益 r——利率 幻灯片15 四、利率及其基本表现形式 利率，是利息率的简称，是一定时期 内利息额同其相应本金的比率。 利息率=利息额/本金 基本形式——年率% 、月率%、日率%。 中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ； 日拆1厘，0.1‰。 幻灯片16 五、基