北京市房地产行业投资对经济增长及财政收入影响的实证研究.pdf

摘 要 我国自 1998 年实施住房制度改革以来，房地产行业经历了快速发展的 10 年，行业规模不断扩大，同时拉动建筑、建材、金属、金融、交通、电器等数 十个相关产业的发展，对经济增长和地方财政收入的影响日益显著，已成为我 国经济增长的支柱产业之一。但是2003年后房地产行业出现投资过热、过度投 机炒房等现象，成为推高房价的主要原因。过高的房价脱离了普通民众的收入 水平和购买能力，引发了政府部门和研究者对房地产泡沫和金融风险的忧虑。 研究房地产行业与经济增长和财政收入的关系，制定适宜的政策使其与经济增 长和财政收入协调发展，显得尤为重要，也成为国内研究者十分关注的问题。 本文拟对北京市房地产行业投资与经济增长、财政收入之间的影响关系进 行实证研究，通过实证方法检验房地产行业投资对国内生产总值及财政收入的 影响，并为北京市房地产行业发展提供有关的政策建议。本文分为五章： 第一章，绪论。本章分为五个部分：第一部分，阐述本文的写作背景。简 要介绍房地产行业与经济增长和财政收入的影响，以及该行业存在的一些问题； 第二部分，文献综述。介绍国内外研究者对房地产行业与经济增长之间影响关 系的研究结论。大多数研究者对房地产行业与经济增长之间的协整性和Granger 因果关系作了研究，采用的研究方法主要为面板数据分析和时间序列分析。由 于研究者所选国家、地区、时间间隔和样本数量的不同，研究结果也不相同。 多数研究认为两者之间存在协整性以及单向或双向的 Granger 因果关系，但也 有的研究认为两者之间不存在协整性，也不存在单向或双向的 Granger 因果关 系；第三部分，阐述论文的思路与研究方法；第四部分，介绍本文的创新之处 和特点；第五部分，介绍本文的内容安排。 第二章，投资与经济增长、财政收入的有关理论。本章分为两个部分：第 一部分介绍投资与经济增长的有关理论，简要介绍了投资乘数、加速数原理， 以及较有影响的经济增长理论的相关内容，如新古典经济学经济增长模型、新   1 经济增长理论等；第二部分介绍财政理论的发展历程和相关理论内容，并结合 我国实际情况对我国财政收入的影响因素进行了分析，认为经济规模、构成和 渠道、分配制度是影响我国财政收入的最重要因素。 第三章，北京市国民经济及房地产发展回顾与现状。本章分为四个部分： 第一部分，着重从经济总量和城镇居民生活水平改善程度两个方面简述改革开 放 30 年以来北京市宏观经济发展情况，结论为 1978 年以来北京市宏观经济保 持快速增长，居民收入水平和消费能力大幅提升；第二部分，主要从房地产行 业投资、商品房销售额、房价等方面简单介绍北京市房地产行业发展概况，说 明北京市房地产行业规模居全国前列，在全国居于十分重要的地位；第三部分， 结合宏观经济运行周期分析北京市房地产行业投资的变动趋势；第四部分，从 北京市固定资产投资和财政收入的构成上，分析房地产行业投资对二者的影响 路径，为进一步的实证研究提供线索。 第四章，北京市房地产行业投资对宏观经济和财政收入影响的实证研究。 本章分为三个部分。第一部分，计量模型简介。简要介绍本文所采用的时间序 列模型的相关内容，着重介绍序列平稳性检验、协整性、Granger因果关系等概 念和检验方法；第二部分，采用最新的统计数据对北京市房地产行业对经济增 长（国内生产总值）的影响进行实证研究。协整分析和 Granger 因果检验的结 果显示，房地产行业投资与国内生产总值之间不存在协整关系，也不存在 Granger因果关系；第三部分，采用最新的统计数据对房地产行业投资对财政收 入影响进行实证研究。协整分析和 Granger 因果检验的结果显示，两者之间不 存在协整关系，但存在单向的 Granger 因果关系，即房地产行业投资是财政收 入的Granger原因。 第五章，结论及政策建议。本章分为三个部分。第一部分，总结第四章的 实证研究结论，即房地产行业投资与经济增长及财政收入均不存在协整关系， 房地产行业投资与经济增长不存在单向或双向的 Granger 因果关系，但它与财 政收入之间存在单向的 Granger 因果关系，房地产行业投资是财政收入的 Granger原因。这说明房地产行业投资与经济增长及财政收入不存在长期均衡， 不是经济增长的显著性原因，在短期内是财政收入