第五章-中央银行学的资产业务.ppt

再贴现业务的作用机制 中央银行在购买商业银行持有的票据，在形成自己资产的同时，创造了对商业银行的负债。 例：央行购买10亿元票据 再贴现率的高低直接影响商业银行的资产构成的成本高低和能力大小。 再贴现率的调整可以控制和调节信贷规模，影响货币总量。 我国人行再贴现业务 中国人民银行票据再贴现业务始于1986年，但我国商业银行票据贴现业务发展滞后。 人行再贴现业务具有以下特点：有额度，由央行控制，1998年以前纳入信贷规模控制，再贴现率调整机制僵硬，要求严格，资金投向受控制。 《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》 二、贷款业务 对商业银行的贷款又称“再贷款” 保证商业银行的支付能力，履行央行职能。 通常定期公布贷款利率．对申请的银行进行审批。 特点：短期贷款，以政府债券或商业票据为担保抵押。没有抵押的称为信用贷款。 例：央行向商业银行发放10亿元信用再贷款 对其他金融机构的贷款 证券公司、信托投资公司、租赁公司以及政策性金融机构等。 对政府的贷款 方式：直接提供贷款、买入政府新债券。 特点：短期贷款，限制额度。 其他贷款 对非金融部门贷款； 对外国政府和外国金融机构贷款。 三、再贴现业务和再贷款业务的特点和区别 共同特点 向商业银行等金融机构提供资金融通是履行最后贷款人职能的具体手段。 为商业银行办理再贴现和贷款是提供基础货币的重要渠道。 再贴现率是中央银行调控货币供应量的重要工具。 区别 收回方式不同：再贴现到期向承兑人出示票据，收回贷款；再贷款到期向央行归还贷款，收回抵押品。 贷款的安全程度不同：对于抵押贷款，两者无区别；如果是信用贷款，再贷款可能收不回贷款，风险较大。 四、我国中央银行的再贷款业务 1984年人行行使央行职能以后，再贷款是我国人行主要的资产业务，也是基础货币投放的主要渠道。 1995年起，人行对商业银行等金融机构的贷款全部由总行控制，由总行直接对商业银行的总行发放贷款。 贷款对象：人行批准、合格的、在央行开立独立的往来账户、按规定交纳存款准备金的金融机构。 商业银行 非银行金融机构：城乡信用合作社、农村信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司和财务公司等。 政策性金融机构（农业发展银行） 申请条件： 必须是人行的贷款对象 信贷资金营运基本正常 还款资金来源有保证 贷款期限——四个档次 20天、3个月、6个月、1年 再贷款业务曾经是我国货币政策的最重要工具。 参考资料：中国人民银行短期再贷款管理暂行办法 参考资料：我国央行再贷款功能的异化 央行部分职能的财政化削弱了其信用独立性。作为国有金融机构的出资人,财政承担了金融改革和防范化解金融风险的绝大部分成本。目前,很多成本都是由央行通过再贷款的形式来承担。 例如：1997年以来，在清理整顿信托投资公司、城市信用社、农村基金会、城市“三乱”(即乱批设金融机构、乱从事金融业务、乱集资)过程中，为解决被撤销金融机构支付个人合法债务和外债的资金缺口，26个省(市、自治区)以地方财政作担保，总计向中国人民银行总行申请了1411亿元的再贷款。 1999年,国务院批准成立金融资产管理公司,按照面值收购四大银行14000亿元不良贷款,2000年央行被迫向金融资产管理公司提供了5700亿元的再贷款。 2002年以来,由于股票市场的大幅下跌,一些证券公司纷纷陷入了财务困境。在处理这些陷入困境的证券公司的过程中,中央银行也被迫提供了大量的再贷款。 二、证券买卖业务 一、中央银行证券买卖业务的概念和规定 概念： 是中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。由此可以进行基础货币的投放或回笼。 规定 购买对象：政府债券、国库券等流动性高的安全资产。 美联储——政府债券； 英格兰银行——商业票据和政府债券； 证券买卖市场：二级市场 买卖方式：买（卖）断和回购——正回购repurchase、逆回购reverse repurchase 证券买卖的作用机制 中央银行的证券买卖业务能够引起自身负债的变化。 例：中央银行在公开市场上购买10亿元债券 二、中央银行证券买卖业务的特点 目的是调节和控制货币供应量。 二、中央银行证券买卖业务的特点 目的是调节和控制货币供应量。 三、中央银行证券买卖业务与贷款业务的异同 相同之处：都可以改变央行资产和负债，影响货币供应量，作为货币供应量的调控工具。 不同之处：依据不同、主动性不同、收益不同、对经济金融环境的要求不同。 我国人行的证券买卖业务 概述： 1994年组建中国外汇交易中心。1996年允许在二级市场上买卖国债。由人行行长办公室会议决策，外汇操作由央行在上海的公开市场操作室执行。 交易对象：国债、中央银行票据和政策性金融债券。 交易场所：银行间债券市场 参与者： 参加同业拆借市场的各类金融机构，包括商业银行、保险公司、证券公