固定收益定期：信用｜继续配置票息资产.pdf

固定收益|固定收益专题

内容目录

1.资金紧张缓解之后4

2.一级发行：非金信用债净融资继续回升7

2.1.城投债：净融资额下降，发行期限有所拉长9

2.2.产业债：净融资大幅上升，一级市场热情下降12

2.3.金融债：净融资继续下降14

3.二级成交：总交易量下降15

3.1.城投债：成交量下降15

3.2.产业债：长久期债券成交规模上升16

3.3.二永债：成交规模上升17

4.收益率与利差：中短久期引领信用债收益率全面上行18

图表目录

图1：本周债市收益率变动4

图2：本周债市信用利差变动4

图3：债市收益率日度变动跟踪（bp）4

图4：3YAA银行永续信用利差拆分5

图5：3YAA（2）城投债信用利差拆分5

图6：3Y信用债收益率曲线走势5

图7：3Y信用债信用利差曲线走势5

图8：2020/1/17vs2020/1/10收益率变动6

图9：2020/1/17vs2020/1/10信用利差变动6

图10：2021/2/1vs2021/1/15收益率变动6

图11：2021/2/1vs2021/1/15信用利差变动6

图12：2020/2/7vs2020/1/17收益率变动6

图13：2021/2/18vs2021/2/1收益率变动6

图14：信用债周度净融资（亿元）7

图15：城投、产业债周度净融资（亿元）7

图16：城投债、产业债周度发行期限情况（年）7

图17：城投债、产业债1倍以上投标量占比（周度）7

图18：全部信用债1倍以上投标量占比（月度）8

图19：城投债、产业债1倍以上投标量占比（月度）8

图20：非金信用债取消发行和推迟发行情况