宏观经济学-第十三章-IS-LM模型.ppt

第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第二节 货币供给、货币需求与利率 4、货币乘数对货币供给的扩张和收缩作用 货币乘数的大小又由以下四个因素决定： （1）法定准备金率。通常，法定准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。 （2）超额准备金率。超额准备金率与货币乘数之间也呈反方向变动关系，超额准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数就越大。 （3）现金比率。现金比率与货币乘数负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷资金量，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。 三 货币的供给 第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第二节 货币供给、货币需求与利率 （4）定期存款与活期存款间的比率。由于定期存款的派生能力低于活期存款，各国中央银行都针对商业银行存款的不同种类规定不同的法定准备金率，通常定期存款的法定准备金率要比活期存款的低。 中央银行控制货币供给的主要手段 (1) 公开市场业务 (2) 贴现率政策 (3) 调整法定准备率 三 货币的供给 第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第二节 货币供给、货币需求与利率 1、均衡利率的决定 货币市场均衡条件：货币供给=货币需求 货币供给等于货币需求时的市场利率成为均衡利率 货币供给由央行调节，看作常数。 四 均衡利率的决定 r r1 r2 o m=M/P E2 E1 L mS1 mS2 当货币供给上升，利率下降。 第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第二节 货币供给、货币需求与利率 2、在凯恩斯陷阱处，货币供给增加，利率不变 流动性偏好趋向于无限大，这时候即使银行增加货币供给，也不会再使利率下降。 四 均衡利率的决定 r r0 o m=M/P E2 E1 L mS1 mS2 第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第三节 货币市场的均衡：LM曲线 LM曲线：货币需求-货币供给曲线，也称为流动偏好-货币数量曲线。反映了货币需求等于货币供给的条件下，利率和国民收入之间的关系。 一 LM曲线概念 L2 L1 Y r LM L2 M O L1 r1 r2 Y1 Y2 货币需求L=L1(Y)+L2(r) 货币供给：M 为常数 均衡条件:L=M M=L1+L2 所以，在货币供需均衡状态中，利率与国民收入同方向变化。 第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第三节 货币市场的均衡：LM曲线 1、代数法： 假定价格水平不变（P=1） 二 LM曲线的推导 货币货币市场均衡条件： L=M 货币需求函数 ： L＝L1（Y）＋L2（r） 货币的交易需求： L1=kY 货币的投机需求： L2=J-hr 货币市场均衡: kY+J-hr=M 得 : 或: 几何方法推导 Y L r O O LM r1 r2 L1（Y1，r） L2（Y2，r） Y1 Y2 M E1 E2 E1＇ E2＇ (a) (b) r （a）图反映货币市场均衡。(b)图是一个r-Y空间。 第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第三节 货币市场的均衡：LM曲线 三 LM曲线的斜率 得:斜率大小为k / h 若将r看作因变量，则： 当货币交易需求一定时，投机需求对r越敏感，h越大，LM越平坦， 利率变动对收入的影响越大。 当投机需求一定时，交易需求对收入越敏感，k越大，LM越陡峭。利率变动对收入的影响越小。 LM曲线的三个区域： a.凯恩斯区域。LM为水平线 b.古典区域。LM为垂线 c.中间区域。LM为曲线 LM O Y r 凯恩斯区域 古典区域 中间区域 [讨论] 为什么穷人爱买彩票？ [讨论] 为什么穷人爱买彩票 ? 第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第三节 货币市场的均衡：LM曲线 四 LM曲线的移动 在r,Y坐标系中，LM曲线如图 1.货币供给M增加，LM右移。 2.货币供给不变时，投机需求 增加，LM左移。 3.货币供给不变时，交易需求 增加，LM右移。 Y LM1 r O r1 r2 Y1 Y2 LM2 Y3 Y4 第三节 利率的决定 一、货币的需求和供给 第三节 货币市场的均衡：LM曲线 五 货币市场的失衡 在LM曲线的左上方的点，货币供给大于货币需求，利率有下降压力 。 在LM曲线右下方，货币供给小于货币需求，利率有上升趋势。 Y LM LM A A’ r rA rB O YA LM 第三节 利率的决定