策略定期研究：微盘股缘何调整？.pdf

策略定期报告

正文目录

1市场思考：微盘股缘何调整？3

2市场观察：市场情绪走低，行业轮动强度下降5

2.1市场估值：股债收益差上升，位于+1标准差、+2标准差之间5

2.2市场情绪：市场情绪走低，行业轮动强度下降5

2.3市场结构：市场量能环比下降，银行、电子、非银金融多头个股占比居前，商

贸零售、煤炭、电力设备内部或存在α机会6

2.4市场资金：陆股通成交金额较上周下降，杠杆资金主要流入行业为通信、电子、

汽车6

3行业热点：国家发改委成立低空经济发展司，上海市印发《关于人工智能“模

塑申城”的实施方案》8

4行业配置：红利为盾，科技为矛9

5风险提示10

图表目录

图表1：主要指数涨跌幅3

图表2：申万大类风格指数涨跌幅3

图表3：相对Wind全A的平均超额收益（%）4

图表4：股债收益差5

图表5：估值分化指数5

图表6：五维市场情绪指数5

图表7：行业轮动强度5

图表8：主题热度6

图表9：市场成交额占前高比例6

华福证券图表10：行业换手率6

图表11：行业多头趋势个股占比6

图表12：行业内结构化机会6

图表13：陆股通周内日平均交易情况7

图表14：陆股通成交金额及笔数1年历史分位7

图表15：陆股通成交额排名前十标的7

图表16：杠杆资金净买入7

图表17：主要指数ETF变动7

图表18：新成立偏股型基金份额7

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