信用风险度量模型及其适用性分析毕业论文.doc

分类号 密级 U D C 编号 论 文 题 目 信用风险度量模型及其适用性分析 学科、专业 概率论与数理统计 研究生姓名 袁 蓓 导师姓名及 专业技术职务 侯 振 挺 教授 原 创 性 声 ? 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文主要是自己的研究所得,除了已注明的地方外，不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献，已在论文的致谢语中作了说明。 ? ? ? 作者签名： 日期： 年 月 日 ? ? ? ? ? ? 关于学位论文使用授权说明 ? 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其他手段保存学位论文；学校可根据国家或湖南省有关部门的规定，送交学位论文。对以上规定中的任何一项，本人表示同意，并愿意提供使用。 作者签名： 导师签名： 日期： 年 月 日  摘 要 信用风险是银行和证券等金融部门所面临的主要风险，加强信用风险管理一直是各国金融部门及其监管机构的工作重点。近年来，随着金融全球化的发展和金融市场的剧烈波动，信用风险变得更加突出和严重，各国银行和投资者都面临着前所未有的信用风险． 主要表现为全球债务规模急剧扩张、作为信用主体的商业银行危机四伏，金融衍生品快速膨胀带来的巨大不确定性。此外，新的债务主体不断增加、新的金融交易品种不断推出等都使得整个社会的信用风险增大了。 目前我国银行业较高的不良贷款率已成为阻碍我国经济健康发展的巨大隐患。不良贷款形成的原因可能是多方面的，除了由于经济转型中的制度性因素外，同时我国银行风险管理水平落后，尤其还没有形成一套成熟的信用风险度量技术也是不良贷款形成的重要原因。西方发达国家的银行业己经采取了非常先进的内部信用风险度量模型，这些模型利用当前能够获得的所有信息对企业信用状况进行评估。通过这些模型的使用，银行大大提高了自身的风险管理能力。随着我国金融业务的放开，外资银行将逐渐获得与国内银行同等竞争的权利，当前国内银行这种低下的风险管理水平必将使其处于非常不利的竞争地位。 由于信用风险自身存在着诸如分布不对称以及数据匮乏等理论和实际问题，其度量和组合管理是当今风险管理领域中最具有挑战性的课题。这一研究领域目前正处于百家争鸣和进一步发展之中。随着信用风险孤管理的重要性日益突现，分析与度量信用风险的要求也日益迫切。本文研究的主旨在于通过分析和比较现代信用风险度量模型，试图找出适合我国实际的信用风险模型，以提高我国银行业的竞争力。 信用风险度量是资产定价和风险管理的核心问题，其度量分析工作也十分困难，尤其是在我国银行和债券市场尚未成熟的今天。准确分析和度量信用风险，是一项艰难而具有挑战性的工作，鉴于本人能力有限，文中有些章节的分析以及所得出的结论只能是尝试性和探索性的，还有待于实践的检验，还需要进一步的修正和完善． 关键词： 风险度量；信用风险；破产；违约；KMV；适用性 Abstract The credit risk is main risk for the financial organization,especially for the bank and financial securities． Strengthening the management of the credit risk is always the financial industry and its supervising organization work key point． ecently,with the globalization of finance and the fluctuation of international finance market,credit risk become more and more serious, and all country’s banks and investors face unprecedented credit risk．’trade．Furrhermore,with the continuous increasing of new debt-