关联方交易与企业价值的关系开题报告解析.doc

硕士研究生学位论文开题报告 （文献综述与选题报告） 论文题目：关联方交易与企业价值的关系 所在学院 商学院 学科、专业 财务管理 研究方向 价值管理 研究生姓名 导师姓名 职称 说 明 开题报告包括文献综述和选题报告两部分 文献综述（2500－3500字） 本课题来源（国家级项目，部、委级项目，省、市、区级项目，学校级项目和自选项目等）及项目名称。 本课题所研究领域的历史、现状和近期学术发展前沿等情况的分析。 前人在本课题所研究领域内取得的主要成果。 选题报告（2500－3500字） 本课题的目的、意义及学术和应用价值，选题的主要依据和可行性。 本课题研究的主要内容、研究思路（技术路线）和研究方法。 本课题预期达到的结果。 本课题拟在哪些方面有所创新和突破。 本课题拟采取的研究方案、工作方法，所需的实验条件和经费预算。 本课题中可能遇到的问题及解决措施。 论文工作计划包括文献选读、科研调查、开题报告、研究方法、实验阶段、理论分析、文字总结等各项工作阶段的进度计划。 本报告要求填写清晰、表述准确。 开题报告中文字的字体均用宋体五号字，参考文献的书写按照《北京工商大学硕士学位论文写作规范》要求执行。 开题报告会在学院范围内以答辩的方式公开进行，各硕士点 1）视角创新：本文在研究关联方交易与企业价值关系的同时，严格区分了企业内在价值与企业市场价值的概念。价值管理是公司内在价值的管理，上市公司的市值是内在价值的反映，是市场对其内在价值的发现和认同，一个有效地资本市场，其市值必定是其内在价值，所以有效地市值管理就是其市值充分反映内在价值，市值的稳定增长是其内在价值的支撑。因此，价值管理是市值管理的根本，随着我国资本市场有效性的提高，市值管理终将走向价值管理。市值管理不同于价值管理但又不能脱离价值管理，具体来说，市值管理是对内在价值和市场价值的综合管理，而价值管理是对企业内在价值的管理。二者的基本目标相同，都是以增进现金流、提升企业价值为目标；核心内容相同，都是以价值创造为核心内容，依据价值增长规律，探索价值创造的运行模式和管理技术。从价值规律来讲，价格随着内部价值而上下波动，价格不可能长时间的偏离其内在价值，是围绕内在价值而上下波动，表现在资本市场上，即公司内部价值是其市场表现市值的内在支撑，没有公司内在价值支撑，市值的增长也不可能长久。随着中国资本市场有效性的增加和监管的规范，上市公司市值与公司内部价值的差距会越来越小，市值必将有效反映内在价值。 2）企业价值管理是永恒的话题，但在研究企业价值的影响因素方面，本文主要注重从关联交易的种类，关联方关系、关联交易涉及金额及比例等方面去考察。并且区分国有和非国有上市公司两大样本，国有上市公司关联交易披露效率的高低直接关系到国有资产的保值增值以及国民经济命脉，因此其关联交易与公司价值的研究是一个重要的经济命题，从日益增加的关联交易规模这一现象区分国有上市公司与非国有上市公司关联交易的本质，从而改善我国上市公司治理效率、提高企业价值。理论上，关联交易是一种中性的经济行为，其本身并没有好坏之分。如果企业能在适当的时间、适当的经济业务中与关联方进行公允的关联交易，则会大幅度提升公司价值。但在现实中，上市公司往往会利用关联交易为手段进行非公允的经济交易，转移公司资产，对上市公司进行掏空，则会严重损害上市公司价值，同时严重削弱中小股东利益。 5．本课题拟采取的研究方案、工作方法，所需的实验条件和经费预算。 （一）本课题主要采用实证的研究方法，通过大量阅读相关文献总结假设的理论基础，并提出假设。 假设一：在与关联担保、资金占用和关联方购销的交易中，交易规模与企业价值呈负相关关系。 据统计，2002 年至 2007 年期间，我国沪深两市各年度发生关联交易的上市公司家数占全部公司家数的比例分别为85.2%、89.5%、92.9%、90.3%、98.2%和 82.0%。与此同时，关联交易的金额也在逐年增加，增长率分别为 55.21%、219.34%、27.71%、24.05%和163.15%。由此可见，我国上市公司的关联交易现象已经相当得普遍。然而，目前也同时存在着大量的非公允性关联交易，如控股股东通过关联交易掏空公司或进行盈余管理等，降低上市公司的价值，最终侵害中小股东的利益。而自20世纪90年代，一系列财务丑闻的出现，如琼民源时间、农凯系事件，世纪星源时间、飞天系资金黑幕等，都是上市公司通过非公允关联交易的操纵所引发的。在2006年爆出的飞天系资金黑幕中西安飞天科工贸集团有限公司自控股浙江海纳、福建