财务管理第八章.ppt

第八章 营运资金管理 教学目的 教学重点与难点 教学内容 复习思考 教学目的 本章主要研究影响营运资金的一个重要项目——流动资产中的四个重要方面：货币资金、应收账款和存货的管理问题。通过本章学习，要求学生能准确把握以上三部分的基本管理理论，并能将各管理要点灵活运用与有机结合，以达到在较小风险与存量适当，增加盈利之间的恰当平衡。 教学重点与难点 1、现金最佳持有量的确定方法：成本分析模式和存货模式 2、应收账款信用政策决策 3、存货经济批量基本模型 第二节 现金管理 现金的成本构成 五种具体方法原理及运用方法一 ：成本分析模式 方法二：存货模式 方法三：随机模式（Miller-Orr模型） 随机模式举例 参考答案 方法四： 现金周转模式 方法五：因素分析模式 现金日常管理 应收账款信用政策举例 参考答案（后面还有） 经济批量模型运用举例 答 案 选择题 三、存货控制 1.归口分级控制 2.ABC分类管理 3.实时制管理 复习思考题 机会成本——资金投放在应收账款上的所丧失的其他收入。即机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率，其中：维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率； 应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率； 应收账款周转率=日历天数/应收账款周转期 管理成本——资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用。 坏帐成本——一般与应收账款发生的数量呈正比。 可参见教材P297 弱白旁怂檄兔铃落靶褂柳鲤斗哄隘车赫壹拎悦剪击穴朱肺欢网粥帽澜机淋财务管理第八章财务管理第八章 机会成本举例 假设某企业预测的年度赊销额为3000000元，应收帐款平均收帐天数为60天，变动成本率60％，资金成本率10％，应收帐款机会成本为多少？ 解：应收帐款平均余额＝300÷360×60＝50（万元） 维持赊销业务所需资金＝50×60％＝30 （万元） 机会成本＝3×10％＝3 （万元） 辈狈钵茬辗枷乖婚夷恐肌跑呈拨连羡蔗缝凸锡简蚕汝醚裹惫沟筏汕弟阿硷财务管理第八章财务管理第八章 现在我们来 检查一下….. 影响应收账款机会成本的因素有（ ） A、应收账款周转天数　 B、变动成本率　 C、资金成本率　 D、赊销收入净额　 E、应收账款周转次数 残大影豢求冈氏癌凰乓荫每缺泻黑猜罗铱蜘闸跟神糖饼犊憋丽未半恒劲昌财务管理第八章财务管理第八章 二、应收账款政策（信用政策） （一）信用标准 （二）信用条件 （三）收账政策 序场舍挡乓槛杠瘸殿带欠沼舆及械食愚别迹就葛剪秋酌法朴原恐哉贷葵窘财务管理第八章财务管理第八章 信用标准 信用标准影响的因素 同行业竞争对手情况 企业承担违约风险的能力 客户的资信程度 企业同意向顾客提供商业信用而提出的要求 噎闭情蝇螺玩咋枝树租尸荤何澡云撤隆八仙星甘补擂沈钎凰宗社鸭华椰甫财务管理第八章财务管理第八章 信用标准的确立 设定信用等级 的评价标准 确定客户拒付账款的 风险——坏帐损失率 具体确定客户 的信用等级 盼壶毙焊凑诺保劫谣厄摧侯竟刃碘譬埂眺库歇膝饺慈添这轨掷嘱顾脐隅慈财务管理第八章财务管理第八章 信用标准的选择 信用标准 放宽 定严 销售利润 ① 增加 减少 机会成本② 增加 减少 管理成本③ 增加 减少 坏帐成本④ 增加 减少 差异 ①－②－③－④ 大于零，则方案可行。 小于零，则方案可行。 箩朴疚辟绕菏榨熬沼烟骋夸冒犊串纸贫兵跟剁丈暑昼池里宋凤硒火辈笺锰财务管理第八章财务管理第八章 ■信用条件 项目 信用期限 现金折扣比例 信用标准 变化 延长 提供 放宽 利润 增加 增加 增加 机会 成本 增加 减少 增加 收账 费用 增加 减少 增加 坏帐 损失 增加 减少 增加 现金折扣成本 增加 差异 企业要求顾客支付赊销款项的条件。 六忆拽楚鲸妮又玩仓曰孪村矛擅渣练詹竣幽抢歪椽极插醇寸系谤旬贵龄称财务管理第八章财务管理第八章 收账政策 收账政策 松 紧 收账费用 少 多 机会成本 多 少 坏帐损失 多 少 信用条件被违反时，企业采取的收账策略 笆驻忌腐功拨硷贴旗粕妈钓岔锁触弗睁类吝难茅契乎绕蛙辅粪址绩淄突辈财务管理第八章财务管理第八章 某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限(n／60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为(2／10，1／20，n／90)，预计销售收人为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到(前两部分货