湘财证券-氟化工行业深度：氟制冷剂景气度较高，氟材料精彩纷呈.pdf
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证券研究报告2025年3月9日湘财证券研究所
行业研究氟化工行业深度
氟制冷剂景气度较高，氟材料精彩纷呈
相关研究：核心要点：
1.《第三代制冷剂配额元年，景氟化工行业：产品丰富，应用广泛
气度上行》2024.4.11氟化工产品主要包括含氟高分子
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证券研究报告2025年3月9日湘财证券研究所
行业研究氟化工行业深度
氟制冷剂景气度较高，氟材料精彩纷呈
相关研究：核心要点：
1.《第三代制冷剂配额元年，景氟化工行业：产品丰富，应用广泛
气度上行》2024.4.11氟化工产品主要包括含氟高分子材料、含氟制冷剂、含氟精细化学品等，
2.《氟化工一体化龙头企业，有广泛应用于电子电器、装备制造、建筑等领域。产业链从萤石开始，制备
氢氟酸，再制备氟化工产品。随着氟化工产品加工深度增加，其技术门槛
望受益于制冷剂高景气周期》
也越高，产品的附加值越高。
2024.10.16
萤石：世界级稀缺资源，中国资源管控趋严
萤石是与稀土类似的世界级稀缺资源
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2011 年5 月7 日
行业报告
氟化工行业 制冷剂高景气难持续
中性 投资要点：
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方正证券-基础化工行业深度报告-25Q1化工景气底部延续,看好二季度制冷剂涨价确定性.pdf
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基础化工团队•行业深度报告
25Q1化工景气底部延续，看好二季度制冷剂涨价确定性
分析师张汪强登记编号：S1220524120002林建东登记编号：S1220524110002
韩翀宇登记编号：S1220524110003刘旭升登记编号：S1220525020001
联系人杨宇禄
报告摘要
25Q1化工景气底部，企业端延续量增价减，春季行情涨价逻
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氟化工行业月报：氟化工企业业绩预增，制冷剂维持高景气.pdf
氟化工企业业绩预增，制冷剂维持高景气
氟化工行业月报
证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001
证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001
2025年2月13日
一、核心观点
二、制冷剂跟踪
目
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氟化工行业月报：制冷剂企业Q1业绩兑现，行业景气持续上行.pdf
一、核心观点
二、制冷剂跟踪
目三、含氟聚合物
录四、行业要闻
五、投资建议
六、风险提示
证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明
核心观点
●3月制冷剂价格价差延续上行态势，含氟聚合物价格出现反弹。截至2025年3月31日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a
产品价格分别为47000元/吨、45000元/吨和46500元/吨，较2月底分别上涨5.62%、2.27%、3.33%。R22价格为36000元/吨，较上月环
比上涨5.88%，受产能快速提升、需求增速下滑影响，我国PTFE、HFP价格仍保持低位运行，3月
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氟化工行业月报：制冷剂企业Q1业绩兑现，行业景气持续上行.pptx
目录;3;目录;5;6;7;二代制冷剂R22价格再度上行，价差同步上行;3月R22产量同比下滑，环比回升幅度较大;3月R22库存保持回升态势;3月成本端萤石和无水氢氟酸市场价格持续小幅上行;3月甲烷氯化物价格偏弱，三氯乙烯、四氯乙烯价格持续上行;4月空调排产维持同比增长态势，5月、6月排产量预计持续增长;4月冰箱排产量同比小幅下滑，预计5月、6月产量同比小幅波动;目录;含氟聚合物价格有所反弹;含氟聚合物库存环比继续下滑，产量及开工率涨跌不一;目录;行业要闻;行业要闻;行业要闻;目录;23;目录
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基础化工行业系列报告之二：制冷剂行业深度报告，配额制度落地，看好制冷剂供需关系进一步收紧-国海证券.pptx
2025年三代制冷剂配额方案出炉，看好景气度上行2024年12月16日，生态环境部发布《关于2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》，2025年度HFCs分配生产配额79.19万吨（折合14.61亿tCO2），内用生产配额38.96万吨（折合6.45亿tCO2）。由于只对生产和内用采用配额制，对出口无管控，我们预计国内更易紧缺。2025年的三代制冷剂生产配额中，巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团、永和股份和东阳光生产配额较大，分别为29.98、12.15、10.09、8.61、5.82和5.27万吨，共占总数90.81，配额集中度较强。下游产业稳步发展，带
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基础化工行业市场前景及投资研究报告：化工景气底部，制冷剂涨价确定性.pdf
证券研究报告|基础化工|2025年03月31日
基础化工团队•行业深度报告
25Q1化工景气底部延续，看好二季度制冷剂涨价确定性
报告摘要
25Q1化工景气底部，企业端延续量增价减，春季行情涨价逻辑对板块的估值修复力度较为有限。2025.2国内制造业PMI位于荣枯线上
方。化工需求侧国内房地产新建商品房销售显著回暖，核心城市率先回稳；新能源车销量维持高增长，以旧换新政策有望加速需求
释放；社零增速平稳，促消费政策持续发力。供给侧欧盟化工生产乏力已对下游制造业造成影响，国内维持稳健增长，但化工总体
仍位于产能扩张阶段，供过于求对价格的短期压制因素仍在。量增价减表现为企业增收不增利，化工大宗价差短
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氟化工行业月报：制冷剂价格稳步上行，未来空间广阔-东海证券-250311-26页.pdf
制冷剂价格稳步上行，未来空间广阔
氟化工行业月报
证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001
证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001联系方式：zjlei@
2025年3月11日
一、核心观点
二、制冷剂跟踪
目三、含氟聚合物
录四、行业要闻
五、投资建议
六、风险提示
证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明
核心观点
●2月制冷剂价格价差上行，制冷剂仍然具有涨价空间。截至2025年2月28日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125
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东海证券-氟化工行业月报：下游需求旺盛，制冷剂价格进一步上涨.pdf
下游需求旺盛，制冷剂价格进一步上涨
氟化工行业月报
证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001
证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001联系人：马小萱联系方式：mxxuan@
2024年12月10日
一、核心观点
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东海证券-氟化工行业月报：制冷剂价格稳步上行，未来空间广阔.pdf
制冷剂价格稳步上行，未来空间广阔
氟化工行业月报
证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001
证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001联系方式：zjlei@
2025年3月11日
一、核心观点
二、制冷剂跟
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【东海证券-2025研报】氟化工行业月报：制冷剂价格稳步上行，未来空间广阔.pdf
制冷剂价格稳步上行，未来空间广阔
氟化工行业月报
证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001
证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001联系方式：zjlei@
2025年3月11日
一、核心观点
二、制冷剂跟
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化工行业环保型制冷剂方案.doc
化工行业环保型制冷剂方案
TOC\o1-2\h\u14292第1章绪论 4
117161.1研究背景 4
202221.2研究目的与意义 4
26718第2章环保型制冷剂概述 4
211262.1制冷剂发展历程 4
104652.2环保型制冷剂分类及特点 5
772.3国内外环保型制冷剂发展现状及趋势 5
24517第3章环保型制冷剂关键功能指标 6
288193.1环保功能指标 6
202743.1.1气候变化指标 6
256453.1.2环境影响指标 6
99593.1.3资源消耗指标 6
238513.2物理化学功能指标 6
298813.2.1热力学功能 6
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2025年石化化工行业2月投资策略优于大市
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国信证券-2025年石化化工行业4月投资策略：看好钾溴、季戊四醇、制冷剂、有机硅、UCOME的投资方向.pdf
证券研究报告|2025年04月02日
2025年石化化工行业4月投资策略优于大市
看好钾溴、季戊四醇、制冷剂、有机硅、UCOME的投资方向
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