现金流量视角下企业财务风险研究.pdf

中小企业管理与科技

MangemenuTechnologyofSME

现金流量视角下企业财务风险研究

王伟娜

（中国石化扬子石油化工有限公司，南京210000）

【摘要】当前世界经济面临着严峻的挑战，纵观国内外宏观经济政策的运行情况以及国家产业政策、行业状况等方面的变化，越来越

多的企业管理者意识到由企业现金流引发的财务风险已经贯穿于企业经营管理活动的各个环节。论文主要从企业现金流量的角度

分析探讨了企业财务风险的识别途径，并从预算管理、资金占用、投资决策、内控体系等方面提出了风险防范措施，为企业开展现金

流量管理提供参考。

【关键词】现金流；现金流量表；财务风险；防范措施

【中图分类号】F275.1【文献标志码]A【文章编号】1673-1069(2024)03-0194-03

1引言2.3现金流与财务风险的关系

现金流管理是现代化企业财务经营管理的核心部分，在现金流是企业财务风险管理的关键内容，如果出现现金

企业经营发展中，不仅要关注企业的盈利能力，更要关注企业流量不足以支撑经营活动等问题，极易导致企业面临资金紧

创造现金流的能力。与利润相比,现金流量作为企业一段时间张、无法按时偿还债务等情况，严重影响企业的正常经营活

内资金流人流出的动态结果，更能反映企业生产经营效益的动，可能产生难以估量的财务损失。企业要从现金流角度人

质量，为企业开展筹资决策、投资业务等提供依据。一直以来，手，采取对标对表方式掌握企业不同阶段的现金流情况，结

“现金为王”理念贯穿于企业管理的全过程，企业的现金流管合企业生产经营数据，进一步判断企业经营活动质量，这有

理水平直接决定了企业营运风险的高低，影响着企业的健康利于企业管理者及时识别财务风险问题，并实施风险控制措

发展，一旦现金流管理存在问题，就可能出现被迫宣布破产的施，为企业制定战略措施、作出筹融资决策提供数据支撑，助

局面。由此可知,现金流量对企业财务风险具有重要影响。力企业实现高质量发展。

2理论概述3现金流量视角下财务风险的识别方法

2.1现金流3.1实证分析法

现金流用于动态记录企业一定时间内的现金流人和现①Z分数模型。Altmanl于1968年首次提出Z分数模型，

金流出，是衡量企业健康状况的重要指标。根据现金流来源他认为在评估一家公司的财务困境程度时，可以使用5种比

不同，可以进一步细分为与经营活动有关的现金流、与投资率，其基本公式为：Z=1.2X,+1.4X,+3.3X;+0.6X4+Xs。式中，变量

活动有关的现金流、与筹资活动有关的现金流。现金流是企X~X，分别代表营运资金与总资产之比、留存利润与总资产

业的“血液”，支撑着企业正常的生产经营活动，为企业的发之比、息税前利润与总资产之比、权益市值与负债合计之比、

展注人动力。企业一旦出现现金流短缺情况，必然会影响企收人与总资产之比。企业将相关数据代人模型后计算得出的

业的生产与运行，进而引发一系列财务危机。Z值越大，表明企业面临的财务风险越小。如果乙值大于

2.2财务风险2.99，表明企业财务状况比较健康；如果Z值小于1.8，表明企

财务风险指的是企业在生产经营活动中面临经济损失业财务状况不容乐观，可能面临破产风险；如果乙值处于

的可能性。这种可能性主要源于外部环境因素和内部管理因1.8~2.99，表明企业需要高度关注财务状况，应采取措施防止

素，包括但不限于筹资风险,如利率汇率风险；投资风险,如财务风险进一步扩大。②F分数模型。由于Z分数模型的适

通