第五章 企业并购课件.ppt

第五章 企业并购 通过本章的学习应能够: 了解并购的意义 企业并购体现怎样的企业经营理念 历史上的企业并购给我们的启示 企业并购行为的理论依据 教学内容 第一节 并购概述 第二节 企业并购理论 第三节 企业并购决策(计划与实施) 第四节 企业并购方式 第一节 企业并购概述 收购 对收购概念的理解: 兼并: 第一节 企业并购概述 兼并的几种形式 兼并的几种形式 发盘收购 联营 公司控制 讨论 有人说，“企业兼并活动会造成企业管理者将精力从真正的经营活动转向财务操纵，并耗尽了金融资源，原本这些金融资源是可以被用来进行真正的投资的。”请问：你同意这种说法吗？你认为这些兼并对国民经济发展有害还是有利？ 第一节 企业并购概述 获取战略机会 中海油与竞争对手雪佛龙对比 第一节 企业并购概述 对战略的进一步理解 伊戈尔·安索夫生平 1918年，安索夫出生于海参崴(符拉迪沃斯托克)。 1924年，安索夫随家庭搬到莫斯科。 1936年，安索夫的全家移民到了美国纽约。 1950年，安索夫加盟美国军方军事智囊机构兰德基金会(Rand Foundation),参与研究美国军事战略的研制和计划工作。 ?? 1956年，安索夫进入洛克希德公司(Lockheed Corporation)工作，后来成为该公司的副总裁。 1957年，安索夫根据自己的研究心得在著名的《哈佛商业评论》上发表了一篇讨论多角化经营战略的论文，提出了“产品市场匹配”的概念。 1963年，45岁的安索夫进入卡内基-梅隆大学经营管理研究生院(Carnegie-Mellon’s Graduate School of Business Administration)，从事专业的战略管理研究和教学。 1965年，安索夫正式出版他的代表作《公司战略》. 安索夫矩阵 以产品和市场作为两大基本面向，区别出四种产品／市场组合和相对应的营销策略，是应用最广泛的营销分析工具之一。 其主要的逻辑是企业可以选择四种不同的成长性策略来达成增加收入的目标： 市场渗透（Market Penetration）以现有的产品面对现有的顾客，以其目前的产品市场组合为发展焦点，力求增大产品的市场占有率。 市场开发（Market Development）提供现有产品开拓新市场，企业必须在不同的市场上找到具有相同产品需求的使用者顾客。 产品延伸（Product Development）推出新产品给现有顾客，采取产品延伸的策略，利用现有的顾客关系来借力使力。通常是以扩大现有产品的深度和广度，推出新一代或是相关的产品给现有的顾客 多角化经营（Diversification）提供新产品给新市场，此处由于企业的既有专业知识能力可能派不上用场，因此是最冒险的多角化策略 2009年全球10大并购案 2009年全球10大并购案 第一节 企业并购概述 降低交易费用 发挥协同效应 提高管理效率 减少投资和经营风险 获得规模效应 取得上市资格 第一节 企业并购概述 第一次并购浪潮的基本情况： 第一节 企业并购概述 第一次并购浪潮的特征： 第一节 企业并购概述 第一次并购浪潮的动因： 第一节 企业并购概述 第一次并购运动的结果： 第一节 企业并购概述 第二次并购浪潮的基本情况： 第一节 企业并购概述 第二次并购的动因和影响： 第一节 企业并购概述 第三次企业并购浪潮的基本情况： 第一节 企业并购概述 第三次企业并购浪潮的动因和影响： 第一节 企业并购概述 第三次企业并购浪潮的特征： 第一节 企业并购概述 第三次企业并购浪潮的特征： 第一节 企业并购概述 第四次企业并购浪潮的基本情况： 第一节 企业并购概述 第四次企业并购浪潮的特征： 第一节 企业并购概述 第四次企业并购浪潮的动因： 第一节 企业并购概述 第五次企业并购浪潮的基本情况： 第一节 企业并购概述 第五次企业并购浪潮的基本情况： 第一节 企业并购概述 第五次企业并购浪潮的特征： 东星航空的救赎 　　2009年3月15日，东星航空因拖欠通用公司飞机租赁费而被暂停运营。根据武汉众环会计师事务所出具的审计报告，东星航空2009年3月31日审计后的资产总额为42 705.77万元，负债总额100 698.71万元；净资产-57 992.94万元。破产管理人认为负债如此巨大的东星航空，没有企业真正愿意进入。　　转机突然出现。6月22日，东星航空宣布引入上海宇界实业有限公司等战略投资者进行重组，预计重组后注资资本金将高达10亿元，而东星航空成立时，这一数字不过8 000万元。一家资金链断裂的航空公司为何能得到10亿元资金的青睐？关键在于其他的无形资产—运营许可证和航线资源。2008年年底中国民用航空局出台政策，宣布2010年之前对新设航空公司的申请将不予受理。这