电力行业：发电量快速增长，利用小时增加.pdf

中性 证券研究报告/行业研究/行业报告 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业深度报告 日期：2018 年3 月27 日 行业：电力生产业 发电量快速增长，利用小时增加 分析师：冀丽俊 Tel ：021 E-mail ：jilijun@  主要观点 SAC 证书编号： S0870510120017 发电量：快速增长 1-2 月份，全国规模以上电厂发电量10455亿千瓦时，同比增长11.0%， 增速比上年同期提高4.7 个百分点。其中：火电发电量8087 亿千瓦时， 同比增长9.8%，增速比上年同期提高2.8 个百分点；1275 亿千瓦时，同 比增长5.9%，增速比上年同期提高10.6 个百分点。 1-2 月份，全国发电设备累计平均利用小时 614 小时，比上年同期 增加 36 小时；1-2 月份，全国基建新增发电生产能力2356 万千瓦，比 上年同期多投产742 万千瓦。新增发电生产能力同比增加。 6 个月行业指数与沪深300 指数比较 20.00% 用电量：快速增长 10.00% 1-2 月份，全国全社会用电量 10552 亿千瓦时，同比增长 13.3%,增 0.00% 速比上年同期提高6.9 个百分点。 -10.00% 1-2 月份，第一产业用电量144 亿千瓦时，同比增长 12.6%，占全社 -20.00% 会用电量的比重为 1.4%；第二产业用电量 6999 亿千瓦时，同比增长 11.5%，占全社会用电量的比重为66.3%，对全社会用电量增长的贡献率 电力( 申万) 沪深300 为58.5% ；第三产业用电量1727 亿千瓦时，同比增长 18.8%，占全社会 用电量的比重为 16.4%，对全社会用电量增长的贡献率为 22.1% ；城乡 报告编号：JLJ18-IT02 居民生活用电量 1683 亿千瓦时，同比增长 15.2%，占全社会用电量的比 首次报告日期：2013 年6 月18 日 重为15.9%，对全社会用电量增长的贡献率为18.0%。 相关报告： 行业评级：维持“中性”的行业投资评级 目前，火电在占总发电量的 77.35%，考虑到煤炭价格高位，因此， 维持电力行业评级“中性”。可适当关注电力改革的进展情况以及具有国 企改革概念的公司。关注煤电价格联动和火电业绩环比改善情况。 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 1 行业报告 一、2018 年1-2 月电力行业动态情况 1.1 发电量：