xx证券公司培训课件：量化交易.pptx

量化交易介绍;量化投资就是将人的投资思想规则化、变量化、模型化，形成一整套完整、可量化的操作思路，这套操作思路可以用历史数据加以分析验证，并在交易的执行阶段可以选择使用计算机自动执行 ;我司的量化交易平台及策略;我司的量化交易平台及策略;【区间买入】?指系统检查最新的对应卖出档位（扫盘深度）后，对比委托价格上下限，确认当前卖出档位在委托现价范围内，系统自动下单买入对应卖出档位的股份，其中下单数量小于等于客户委托数量。下单后如果没有完全成交，将未成交的数量撤单。间隔时间片后，继续以上的循环买入，直至买入数量达到委托数量为止。?【运用场景】?实现只在价格控制范围实现成交的策略。;【Iceberg】?Iceberg策略，冰山策略，顾海名思义，冰山显露在平面上的体积只有冰山完整体积的一小部分。Iceberg是一个委托单只揭露一小部分的委托量在订单上面，而大部分的委托量则是隐藏起来的策略。?【运用场景】?适用于大资金，试图实现成交，但非常注意保证资金意图不被发现时适用的策略。?【策略逻辑】?系统每次只下一个预设数量的订单。当订单被全部执行，系统将委托下一个数量的订单，如订单长时间未能执行，则在等待一定时间后撤回该订单。重复该过程直到订单被完整执行；剩余的隐藏数量都在队列中，等待发出到市场上。?注：每次委托的数量为随机的从700股到1300股的整百股数量。委托价格为最新成交价。?【特点】?隐藏交易意图，在控制的前提下进行交易。;量化交易的优势;风险预算 夏普比率：年化收益率除以标准差 不考虑无风险收益情况下，夏普比率变成信息比率 定性投资者觉得年化收益率最实在，量化投资者看夏普比率 奥妙在于，如果A策略的收益率低于B，但夏普比率高于B，A策略可以通过杠杆承担和B策略同样大的风险，但收益率会大大提高 夏普比率决定举债能力！ ;胜率 出手赚钱的次数与总出手次数相比 赔率 平均每次出手赚到的钱除以平均每次出手赔的钱 假设您有100美金进行一项抛硬币游戏——如果硬币为正面，您1美元就赢2美元；??果硬币为反面，您就输1美元。您每次该投入本金的百分之多少来获得收益的最大化呢？ 等价鞅策略：输了将赌注翻倍直到赢为止，赢了将赌注恢复至初始值； 反等价鞅策略：总是按现有资金总额的一定比例下注。 ;赌场中最著名的一个数学公式-----凯利公式（Kelly formula）;从公式我们可以获得我们投资的一点启发： 只有出现赢面（bp - q ）为正的时候，游戏才可以下注，这是一切赌戏和投资最基本的道理，也就是前面讲的“没有把握，决不下注”。;说回当前市场，我们知道目前投资者最迷茫的就是市场究竟向上还是向下，我们尝试让凯利公式给我们一点思绪： 目前市场几乎认为A股市场几乎就是一个箱体震荡，如果我们假设这个箱体介于2700-3300，周五收盘价是3012，我们取整数3000，也就是说向上10%的涨幅，向下10%的跌幅，我们列表如下：;量化投资的门类很多： 包括阿尔法策略、低风险套利、统计套利、程序化CTA、高频交易、算法交易等 阿尔法策略：做多股票，做空股指期货，获取选股超额收益 低风险套利：ETF折溢价套利、股指期货期现套利 统计套利：包括股票的配对交易、期货的跨期套利、跨品种套利、跨市场套利 程序化CTA：用程序化的方法交易商品 高频交易：针对盘口机会的及极高频率交易商品 算法交易：为了降低冲击成本的算法自动交易 ;策略逻辑 标的选择：确定在哪个池子中选股，沪深300、中证500、中证800、全市场具有截然不同的含义 选股因子：用来选择具有超额收益股票的选股因子 对冲结构：是否行业中性，是否对冲掉规模、估值等多因素风险;阿尔法投资概述;期现套利;期现套利操作： 1、融券卖出 510300 30万份 3.454*300000=1036200元 2、以3420的点位买入开仓if1704 1手 3420*300*20%=205200元 假设4月14日到期交割日沪深300指数收盘为3600点 3、买券还券510300 30万份 3.6*300000=1080000元 4、期指平仓或自动交割，价格为3600点 盈亏结算： 现货亏损：108000-1036200=43800元 期货盈利：（ 3600-3420 ）*300=54000元 资金成本：按130万年化6%测算：130万*0.06*30/360=6500元 总盈亏：54000-43800-6500=3700元 ; 统计套利交易是当金融产品或产品组合在短期内偏离较长期的期望值时进行相应的交易活动以期望在此金融产品或产品组合回复到长期期望值时获得利润。当一个金融产品的价格序列具有稳定的均值回复特性