金融生态环境资金洼地效应研究-浙江工商大学金融学院.doc

密级： 公开 中图分类号：F830 硕士学位论文 论文题目： 金融生态环境资金洼地效应 资本配置效率 作者姓名： 学科专业： 研究方向： 指导教师： 提交日期：2012年 10 月 金融生态环境资金洼地效应资本配置效率 摘 要在开放经济条件下，吸引外来资本以促进本地区的资本形成提高地区存量资本的配置效率是提高产出的重要手段一些理论研究认为，金融生态环境改善通过资本积累效应和资本配置效率效应对经济运行产生有益的影响。然而，在经验意义上，金融生态环境究竟通过何种渠道对经济运行产生影响尚无定论本文在系统回顾金融生态环境相关研究文献的基础上，讨论了金融生态环境对地区吸引能力以及资本配置效率的影响及其作用路径。在文献研究和机理探讨的基础上，本文从全国和浙江省两个层面实证检验了金融生态环境的资金洼地效应和资本配置效率改善效应。从金融生态环境质量与金融资产风险状况的相关关系出发分析了金融生态环境的资金洼地效应。为进一步提供坚实有效的经验证据，基于中国分省面板数据，本文采用空间计量模型检验了金融生态环境质量的资金洼地效应。在资本配置效率改善方面，本文从宏观区域和中观行业两个层面进行了经验研究。 文章发现，金融生态环境质量与地区投资风险具有显著的负相关关系，金融生态环境改善带来地方投资风险降低能够有效的吸引资金流入；进一步的实证研究表明，金融生态环境的改善具有显著的资金洼地效应，并且这种结果具有稳健性；在资本配置效率方面，金融生态环境质量的提高显著提升了信贷跨区域配置效率；在行业层面，金融生态环境改善的资本配置效率效应取决于行业发展状态，对发展状态较好的行业而言，金融生态环境改善能减少他们面临的融资约束，有助于这些行业资本配置效率的提高。 关键词：金融生态环境，资金洼地效应，资本配置效率 Financial ecological environment’low-lying land effect and ITS impact on capital allocation efficiency ABSTRACT Under the open economy, attracting foreign capital to promote regional capital formation, improving the allocation efficiency of the regional stock of capital are important means of improving productivity, identification subsequent influence factors have important practical significance. Some theoretical studies access that financial ecological environment improvement has a beneficial effect on the economic performance through capital accumulation effect and the effect of the efficiency of capital allocation. However, in the sense of experience, through which channel that financial ecological environment affect economic performance is inconclusive, therefore, further research has important academic value. In this paper, on the basis of a systematic review of the financial ecological environment research, we discussed financial ecological environment’s impact on region’s capacity of attracting funds and the efficiency of capital allocation. Based on what