第二章财务管理基础知识1.pptx

第二章财务价值计畳基础第一节资金时间价值 第二节资金风险价值 重点：复利终值与现值年金终值与现值 难点：预付年金终值与现值思考并I答■ 1 ?两个同龄年轻人，一个在22岁开始每年投资10 000元，直 至U40岁，每年按照复利15%的方式增长。另一位在32岁每年 存20 000元，按15%复利计算到40岁，你认为谁的钱多呢？■豳卿溜役聽蠢霁后每年末支付万元■ 3?某商店新开辟一个服装专柜，为此要增加商品存货。商店 现借入银行短題贷款一笔，用于购货支岀，辻划第一年末偿 还30000元，第4年末偿还15000元，即可将伐款还清。由于 新专柜销售势头很好，商店经理准备把债务本息在第2年末一 次付清，若年利率为4%,问此时的偿还额为多少？■ 4?某公司2013年初向银行借款，年利率6%,公司与银行约定: 前三年不用还本息，但2016年底起至2020年底止，每年还本 息2万元，问此笔借款数额和2020年底向银行还本息数额。°案例分析经济不宽裕的父母，要把小孩培养成人并读到大学毕业，以 承担年利率10% （复利）的代价取得借款作为他的生活和求 学费用，到他21岁毕业时，此项以借款支付的费用为：仁7岁：每年10 000元;8-12岁：每年12 000元;13-17岁:每年15 000元;岁：每年18 000元。要求：如果上述全部借款本利由作为收益者的某同学在毕业 后的39年（即退休之前）直接或以承担其父母生活费的形式 偿还完毕，则每年必须平均偿还多少？（76 933.62元）10%, 1) =0.9091； (P/A, 10%, 7) =4.8684；10%, 12) =6.8137； (P/A, 10%, 17) =8.0216；10%, 21) =8.6487； (P/A, 10%, 40) =9.7791；10%, 21) =7.4003A A A P/ / / /p p p F复利的神奇力量■古印度有一位叫西萨的宰相发明了国际象棋。国王甚是高 兴，想好好奖励西萨，于是问宰相他想要什么，尽管提。善良又聪明的西萨回答：臣别无所求，只想请您在这张棋 盘的第一个小格里放1粒麦子，在第2个小格里放2粒麦子, 第3个格子里放4粒，以此类推，以后每一小格麦子的数量 都是前一格子的2倍，直到摆满棋盘上64个格子。■国王觉得这个要求太容易满足了，不就是64格的麦粒嘛！ 于是很痛快地答应了。可是他很快发现自己错了——就算 把全印度甚至全世界的麦粒全拿来，也满足不了那位宰相 的要求。4■ 24美元买下曼哈顿！这并不是一个荒唐的痴人说梦，而是一个流传已久的故事o■ 1626年，荷属美洲新尼德兰省总督花了大约24美元从印第安 人手中买下了曼哈顿岛。而到2000年1月1日，曼哈顿岛的价 值已经达到了约2.5万亿美元。以24美元买下曼哈顿，无疑占 了一个天大的便宜。■但转换一下思路，如果拿着24美元去投资，按照％ （美国 近70年股市的平均投资收益率）的投资收益计算，至屹000年， 这24美元将变成2380 000亿美元，几乎是其2.5万亿的十万倍。 如此看来，24美元买下曼哈顿又不值。是什么神奇的力量让 资产实现了如此巨大的倍增？■复利，长期投资的复利效应将实现资产翻倍增值。复利的重要影响因素…时间与报酬率■本金为40万元，在40年、20年和30年期间，以5%、40%、45%和20%报酬率进行投资的复利价值比较如下：5%10%15%20%10年16.2925.9340.4561.9220年26.5367.27163.66383.3730年43.22174.49662.122373.76■巴菲特这样总结自己的成功秘诀：“人生就像滚雪球，重要的是发现很 湿的雪和很长的坡。”■巴菲特用滚雪球比喻通过复利的长期作用实现巨大财富的积累，雪很湿, 比喻年收益率很高，坡很长，比喻复利增值的时间很长。6第一节时间价值蠶轉蟾玮歸资赣r熔憫評差额’即一4 ?终值与现值： 单利：终值 F=PX(l+iXn)现值 P=F/(l+iXn)复利：n终值 F=PX(l+i)现值 P=F/(l+i)n单利终值与复利终值的比较■投资1万元，年收益率20%, 30年后终值计算与对比:■单利：F=10 000 X (1 + 20% X 30) = 70 000元复利 F=10 000 X(1 +20%)3° =2 373 763元结果：两者差异30多倍。原因：复利下利息不断资本化带来更多的利息。■ 2 ?复利终值与现值计算公式列表如下:8_一次性收付终值二现值X复利终值系数F=PX(F/p,i,n)普通年金终值-年金X年金终值系数F=AX(F/A,i,n)普通年金年偿债基金-年金终値年金终值系数A- ”(F/A) n)预付年金终值-年金X预付年金终值系数F=AX(F/A,i,n)(1+i)F=A