河南国有资产控股运营集团有限公司主体与相关债项2017年跟踪.PDF

跟踪评级报告 河南省国有资产控股运营集团有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】847 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA- 评级展望：稳定 河南省国有资产控股运营集团有限公司（原名 上次评级结果：AA 评级展望：负面 “河南省国有资产控股运营有限公司”，以下简称“河 债项信用 南国控”或“公司”）主要从事装备制造、建筑施工、 债券 额度 年限 跟踪 上次 上次 粮食贸易和金融业务，同时对授权范围内的河南省属 评级 评级 评级 简称 （亿元） （年） 国有资产进行企业重组、债务处置和股权管理。评级 结果 结果 时间 13豫国 结果反映了河南省经济财政实力仍很强，公司继续获 5 5 AA- AA 2016.07 控MTN1 得政府支持，公司仍承担河南省托市粮和地方性粮食 储备职能并继续得到政府相关补贴等有利因素；同时 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 项 目 2017.3 2016 2015 2014 也反映了公司在建项目规模较大，面临较大资本支出 总资产 445.68 492.01 373.97 308.38 压力，负债规模继续加大,公司实际资产负债率已超 所有者权益 106.08 105.78 58.49 50.48 过90%,短期偿债压力很大，被担保企业山西普大煤业 营业收入 19.99 63.27 55.59 73.04 集团有限公司 （以下简称“普大煤业”）被列入人民 利润总额 0.61 1.31 1.27 0.54 法院失信被执行人，目前贷款已逾期，公司面临很大 经营性净现金流 -5.90 -15.47 -18.40 -0.48 代偿风险，公司期间费用持续增加，对利润有较大影 资产负债率（%） 76.20 78.50 84.36 83.63 响，以及 2016 年公司经营性净现金流仍维持净流出 债务资本比率（%） 71.44 74.30 80.75 78.54 状态，对债务的保障能力较差等不利因素。 毛利率（%） 15.22 14.33 19.91 17.88 综合分析，大公对公司 “13 豫国控 MTN1”信用 总资产报酬率（%） 0.67 2.44 1.94 2.40 等级调整为 AA-，主体信用等级调整为 AA-，评级展 净资产收益率（%） 0.26 0.58 0.89 -0.58 望调整为稳定。 经营性净现金流利 -1.25 -0.96 -1.38 -0.04 有利因素 息保障倍数（倍） 经营性净现金流/ ·2016 年以来，河南省财政经济实力仍保持较快幅度 -1.63 -4.41 -5.83 -0.37 总负债（%） 增长，为公司发展提供良好的外部环境； 注：2017 年3 月财务数据未经审计。 ·公司为河南省省属综合性资产经营投融资公司，继 续获得河南省政府的支持； ·公司仍承担河南省托市粮收购和地方性粮食储备职