【2017年整理】中融信托-融投39号股权投资集合资金信托计划.docx

产品名 中融信托-融投39号股权投资集合资金信托计划 规模 10600万 融资类型 金融投资类 期限 42个月 付息方式 到期结息 认购起点 100万 预期年化收益率 100万(含) 以上：10.0% 资金用途 委托人基于对受托人的信任，将信托资金交付给受托人，受托人拟定通过长江养老保险股份有限公司参与百视通三年期定向增发项目，交易结构是中融信托出资1.06亿元，认购长江养老保险股份有限公司的长江金色定增一号资管产品。 项目亮点 （一）、行业进入壁垒极高，且具战略意义。? 1、客厅端属于重要舆论阵地，管控严格。? 2、软实力建设是国家战略。国资传媒集团建设，新旧媒体融合是本届政府重要战略方向。深改委第三次会议在即提及建设国资传媒集团的思路。位列户籍改革制度之后。? 3、牌照管控。全国仅7张OTT集成播控平台牌照。? 4、内容建设资本密集型，对团队要求极高。 （二）、公司市场化运作能力强，股价有一定安全边际。? 1、目前股价有丰厚浮盈，相对定增价格浮盈接近60%。? 2、公司将在下半年推进股权激励。 （三）、客厅端的BAT ，股价低估。投资收益具有想象空间。? 1、市场化，有背景。除高层为广电委派以外，其余重要部门负责人均市场化招聘。SMG集中了国内最优秀的内容制作团队，集团大力进行内部市场化改革。? 2、有钱可以任性。募集资金为内容建设和OTT铺货提供了重组弹药。光烧钱就能烧死竞争对手，何况公司对外并购会提速。 3、有能力被证明，3 年至少能够掌控5000 万用户。目前已经拥有新媒体存量2200万IPTV用户，未来多管齐下获取增量OTT用户：有线+电信渠道+B2C渠道。从低到高一网打尽。低端IPTV+中档OTT+高档XBOX与PS。持续引入海外重量级合作伙伴。? 4、平台生态战略成型：以内容为核心，通过OTT+IPTV+有线的方式导入流量黏住客户，通过广告，点播，东方购物等多种方式实现最终变现。 融资项目介绍 投资标的：百视通 百视通公司（BesTV）是国内领先的IPTV新媒体视听业务运营商、服务商，由上海文广新闻传媒集团（SMG）和清华同方股份公司合资组建。BesTV 依托SMG，拥有强大的视听内容创意与生产、交互产品研发与应用、新媒体管理与运营的综合优势；同时，BesTV在网络电视（IPTV）技术方面与微软、Cisco、等国际公司合作，拥有业界领先的运营管理平台。BesTV在中国IPTV产业中处于领先地位，国际媒体评价BesTV为全球最著 名的IPTV产业品牌之一。2012年3月，百视通表示，将斥资3000万美元现金收购“风行网络有限公司”和北京风行在线技术有限公司各35%股权。2014年03月04日迅雷会员联合百视通发布了全新的盒子产品：红雷。1]??? SMG是中国最大的广电传媒集团之一，品牌的知名度、影响力位居中国传媒业前列。旗下拥有13套模拟电视频道、11套模拟广播频率，同时开办有宽频电视、互动电视、高清电视、手机电视和IPTV业务，并主办和参股经营了多种报刊、杂志和新闻网站，其“东方卫视 ”、“第一财经”等品牌位居中国传媒业前列。SMG业已成为跨终端覆盖、跨媒体经营、跨行业合作的多媒体产业集团。?2005 年3月，SMG获得了国家广电总局颁发的国内第一张IPTV集成运营牌照，并获准将“BesTV百视通”作为IPTV业务呼号。SMG与中国电信集团公司、新联通集团公司签订了IPTV合作协议，强强联手，在上海、浙江、福建、黑龙江、辽宁、陕西等省市开展IPTV业务商业运营，业务与技术测试服务范围 覆盖中国大陆70%以上地域范围。??? BesTV百视通以打造“电视新看法”为己任，通过全新的网络数字互动技术，为观众提供多样化的视听服务。BesTV始终坚持“用户导向”，激励所有百视通人以高度的媒体责任 感、严谨审慎的科学精神，锐意进取、开拓创新、变革管理、优化流程，使IPTV成为个性化、时尚化、互动化的新媒体娱乐平台。 项目背景介绍 1、全产业链的布局，国内唯一一家有可能成为传媒集团的公司。 2、 转型方向符合国家既定战略。 3、产业布局领先国内任何其他竞争对手。 4、东方明珠百视通合并，并注入五岸传播100% 股权，尚世影业100% 股权，东方CJ85% 左右股权，文广互动68% 股权。 5、此次重大资产重组完成后，新上市公司的新媒体生态圈闭环基本完成。 6、此次注入上市公司平台的资产较为优良，各自独立看都有优势。 合并在一起，又能发挥协同。 7、基于统一产业与资本平台，新上市公司将加快发展，在未来3-4年实现收入和利润翻番。 8、基于统一产业与资本平台，新上市公司将加快发展，在未来3-4年实现收入和利润翻番。 9、未来驱动股价的主要因素将是生态圈建设以及流量导入情况。 发行