第五章 营运资金管理.pptx

13三月2025财务管理课程1第四章营运资金管理第一节营运资金概述第二节现金的管理第三节应收账款的管理第四节存货的管理

13三月2025财务管理课程2第一节营运资金概述

13三月2025财务管理课程3一、营运资金的概念是指可以在一年以内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。

13三月2025财务管理课程4二、营运资金的特点投资的回收时间短；投资周转速度快，变现能力强；资产数量波动较大；占用形态多样且并存。

13三月2025财务管理课程5三、流动资产的分类货币资金；短期投资；应收款项；存货；其他流动资产。

13三月2025财务管理课程6第二节现金的管理

13三月2025财务管理课程7一、企业持有现金的目的交易性需要满足日常业务的现金需要预防性需要应付意外的现金需求投机性需要用于不寻常的购买机会目标：在资产流动性和盈利能力之间作出抉择。

13三月2025财务管理课程8二、现金管理的有关规定规定了现金的使用范围；规定了库存现金限额；不得坐支现金；不得出租、出借银行帐户；不得签发空头支票和远期支票；不得套用银行信用；不得保存账外公款。

13三月2025财务管理课程9三、现金收支管理力争现金流量同步；使用现金浮游量；加速收款；推迟应付款的支付。

13三月2025财务管理课程10四、最佳现金持有量的确定企业持有现金的成本称为持有成本。包括：管理成本机会成本交易成本短缺成本

13三月2025财务管理课程111.成本分析法不考虑交易成本，只分析管理成本、机会成本和短缺成本。管理成本不随现金持有量变化；机会成本与现金持有量成正比；短缺成本与现金持有量成反比。求和，使总成本最低的现金持有量即为最佳现金持有量。

13三月2025财务管理课程12总成本管理成本线机会成本线短缺成本线总成本线现金持有量Q最佳

13三月2025财务管理课程132.存货决策模式不考虑管理成本和短缺成本，只考虑机会成本和交易成本。机会成本和转换成本之和最低的现金持有量即最佳持有量。

13三月2025财务管理课程14假设收入每隔一段时间发生，支出在一定时期内均匀发生，则：现金量QQ/2t1t2t3时间

13三月2025财务管理课程15TC：总成本Q：最佳现金持有量r：有价证券收益率b：每一次交易成本T：特定时间内现金总需求量总成本=机会成本+交易成本

13三月2025财务管理课程16对Q求一阶导数，则

13三月2025财务管理课程17转换成本机会成本总成本Q最佳现金持有量成本

13三月2025财务管理课程18大华公司预计全年（依360天计算）现金需要量为50万元，有价证券年利率为12%，公司现金管理总成本目标为3000元。要求：计算有价证券的交易成本；计算最佳现金持有量；计算有价证券交易间隔期。

13三月2025财务管理课程19第三节应收账款的管理

13三月2025财务管理课程20一、应收账款的含义指企业因对外销售产品、材料，供应劳务等原因，应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。

13三月2025财务管理课程21二、应收账款的功能与成本功能：促进销售；减少存货成本：1.机会成本指将资金投资于应收账款而不能进行其他投资所丧失的投资收益。

13三月2025财务管理课程22应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金X资本成本1）计算应收账款周转率应收账款周转率=日历天数（360）/应收账款周转期2）计算应收账款平均余额应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率3）维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额X变动成本/销售收入=应收账款平均余额X变动成本率

13三月2025财务管理课程23某公司预计年度赊销收入净额为2400万元，应收账款周转期为30天，变动成本率为75%，资金成本为8%。要求：计算企业应收账款的机会成本。

13三月2025财务管理课程242.管理成本企业对应收账款进行管理而耗费的开支。3.坏账成本发生坏账而造成的损失。

13三月2025财务管理课程25大华公司是一家商业企业，欲修改现行的收账政策。有A、B两种方案备选，数据如下：项目现行收账政策A方案B方案年销售额（万元/年）120013001350收账费用（万元/年）20105所