时间序列分析课件多元.pptx

第十一章多元时间序列分析;本章结构;;多元时间序列;多元时间序列;自协方差阵：;Ljung-Box 检验;VAR(1) 模型;;VAR(p)模型;;协整;协整在金融计量中的主要应用;例;具体模型;协整的概念;协整检验;协整检验;建立协整关系的方法;E-G两步法; 伪回归;例;误差修正模型（ECM）;误差修正模型;误差修正模型;误差修正模型;响应序列的当期波动 主要会受到三方面短期波动的影响 输入序列的当期波动 上一期的误差 纯随机波动;误差修正模型;误差修正模型;例 ;例 构造ECM模型;Johansen协整检验 ;;;格兰杰因果检验;格兰杰因果检验;格兰杰因果检验的实现;格兰杰因果检验;例;从检验结果中可以发现， 在香港股票市场中，恒生指数的变动与股票卖空交易额之间既并不存在所谓的协整关系，也不存在因果引致关系。 对于这样的检验结果，我们可以作出这样的解释： 即卖空机制的推出对于整个香港股票市场而言，没有造成市场的大幅度波动，即便市场出现异常波动，这一波动也不是由于卖空机制本身造成的。