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外资保险公司为何兵败“华”铁卢 　　【摘要】随着中国保险市场的逐步敞开，越来越多的外资保险公司纷纷进驻内地。从最初美国友邦在内地开设第一家外资保险公司至今，已有五十余家外资保险公司在中国的土地上扎根。外资公司之所以纷纷来华，就是看准了中国保险市场这块“巨大的蛋糕”，但近年来这些公司的经营业绩却很不理想，究竟是什么原因使这些在国际上久负盛名的保险公司兵败“华”铁卢，本文从保险业经营环境和保险公司经营理念两个方面按照由一般到特殊的逻辑顺序进行解释。 　　【关键词】中资保险公司；外资保险公司；经营环境；经营理念 　　 　　2010年是“十一五”规划的收官之年，据保监会公布的资料显示：截止12月31日，保险业总资产达50481亿元，过去一年保险行业整体增速超过30%，保险业以总资产超过五万亿的成绩单进入一个新的时代。① 　　目前，保险界在分析一国保险市场的发展潜力时，普遍采用四个指标，即保险深度、保险密度、保险资产与银行资产的比率和保险需求弹性目标值。2010年，我国的保险深度为3.65%，保险密度为1083元人民币，远远低于新兴工业化国家的平均深度水平；从保险资产与银行资产的比率来看，英、美、德、日等国家保险资产同银行资产基本上可以并驾齐驱，有些国家的保险资产甚至超过银行资产，而我国的保险资产仅占银行资产的5.35%；最后，从保险需求弹性目标值来分析，一般认为经验目标值参数大于1时，说明该国保险市场供不应求，反之，则表示该国的保险市场供过于求，而我国自1985年以来的保险需求弹性目标值一直维持在1.015－1.058之间，说明我国保险市场始终是一个需求旺盛的市场。以上四个指标均说明，作为一个拥有13.41亿人口并处于经济上升期的发展中大国，我国保险市场的发展潜力和空间是十分广阔的。 　　从这些数据表面上看来，中国的保险市场真是一块巨大无比的蛋糕，吸引了国内国外一干人士前来分割，但从普华永道发布的《外资保险公司在中国》中公布的数据来看，2009年，在华外资保险公司仅有两家盈利。这种结果好像让“外来的和尚”有些苦恼，原来经好念，保险不好卖。 　　为何外资保险公司会兵败“华”铁卢，本文从保险行业经营环境和保险公司经营理念内外两方面对中外资保险公司进行比较，进而对其原因作出探讨： 　　一、保险业经营环境的影响 　　本文首先从整个保险行业出发，从以多元线性回归的办法，先比较中外保险公司之间有哪些不同，进而分析这些不同之处对保险公司保费收入是否有显著影响，以解释外资保险公司近年来表现欠佳的原因。现比较中外资保险公司之间的差异点以确定自变量。 　　（一）资产规模 　　资产是由过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济效益。资产不仅仅是保证企业现有业务运作顺利基础，也为企业的进一步发展提供条件。保险公司的资产规模大小，往往决定着其业务范围、规模和直接的利润收益，同时，与中资保险公司相比，外资公司业务规模小也会引起利润波动较大。虽然外资保险公司在机构设立方面比较稳健谨慎，坚持以利润为导向，注重效益，不盲目追求扩展规模。但是业务规模小，营业网点少就会造成风险的集中，受地域性突发事件的影响较大，往往造成外资公司利润的较大波动。同时，规模较小也使得外资保险公司的成本无法得到有效分摊，综合费用率相对较高。从各保险公司资产负债表中反映的数据看来，保险公司的保费收入与资产之间成正相关关系，详见图一，因此，本文把保险公司的资产规模X1i纳入对其保费收入的第一个解释变量。 　　（二）品牌知名度 　　保险公司的品牌竞争对保险公司的市场份额起着决定性的作用。北京华凯智博《2009-2010年度中国居民保险市场调研城市总报告》的调查结果显示，在城市居民选择理想保险品牌应具备的11项主要特征中，前五项均属于保险品牌的情感属性，而后六项则属于功能属性，不难发现，在消费者心中对保险品牌的印象，情感属性比功能属性更为重要。 　　因此，保险品牌的“知名度”是我们在度量保险公司保费收入时不可回避的重要一环。联系现今保险市场实际，相信大家会有一个共同的感受：我们最熟知的保险产品，往往是那些广告和推销电话无处不在的中资保险品牌；相形之下，外资保险就显得“低调”得多。因此我们选择广告费用作为衡量保险品牌知名度的指标X2i，并先验地预期其系数为正。面对保险市场上众多的保险公司和保险产品，消费者很难清楚地比较各种公司或产品的优劣此时，一个简单的方法就是选择一家品牌知名度较高的公司，因为品牌本身就是一种高质量的信号。这对处于宣传弱势的外资保险公司是不利的。 　　从图二看，中资保险公司与外资保险公司在机构增长方面的比率无明显差异，但在职工数量增长方面，由于在华各外资保险公司近年来人员流失率一直保持在10%―24%的高位且居高不下，导致外