「金融+物流」一体化服务供应商.PDF

证券研究报告/ 公司点评报告 [Table_MainInfo] 2016 年 03 月 22 日 普汇中金国际（0997.HK ） 未评级 行业：金融服务 作者 [Table_Title] [Table_Author] 「金融+物流」一体化服务供应商 署名人：李明忆 852-3983 0843 普汇中金国际于 2000 年在香港联交所主板上市，主要从事高端室内设计与装潢以 [Table_Summary] stacieli@china-invs.hk 及高端家俬制造业务。公司于 2012 年开始转型，目前已成为一家为中小企业提供金融 及物流服务的综合供应商，业务集中于陕西省及香港。 投资要点：  定位于中小企业，提供「金融+物流」一体化服务。公司以多个大型建材及家居市 场及分销中心内的中小企业为主要客户群，在为该些企业提供 「金融+物流」的一 体化服务 ，为缺少融资途径的中小微企业提供更为多元化融资渠道。  业务模式降低信贷风险。公司客户集中在建材、家居、电子组件等行业，因此公司 [Table_Target] 当前股价 0.54HKD 对该些行业的产品和市场有深度认识，可依此为抵押商品的价值进行合理评估。此 以 2016 年 3 月 22 日收盘价为准 外，公司的物流服务亦为监控客户经营状况与抵押品价值的重要手段。客户一般将 抵押商品储存在公司的自管仓库，公司通过库存监管来掌握客户的关键营运数据， [Table_BaseInfo] 基本资料 并可有效控制贷款用途和还款来源，降低信贷风险。 总股本 2,791.7M  融资担保服务为金融业务打下良好基础。公司向省内建材分销中心内的中小企提供 总市值(港元) 1,507.5M 融资担保服务，以协助其取得银行贷款。目前。公司融资担保业务的银行授信额度 52 周股价波幅 0.42-1.60 达到 10 亿人民币以上，担保结余约 3 亿元人民币，预计 2016 年的担保结余将增 主要股东 WEIBIN LI 长至 3.5 亿元人民币以上。 持股比例 55.89%  融资租赁业务成为新的收入增长点。普汇中金于 2015 年 5 月注册成立一间外商独 资融资租赁有限公司，并于今年一季度开始运营。公司已投入 3000 万美元自有资