投资决策第八章8.3.2资金时间价值的计算解析.ppt

6、等额支付系列 后付年金现值公式 0 1 2 3 n –1 n P=？ … A (已知） ADF 爸妈打算在银行给孩子存一笔资金，方便孩子一年内每月末支取500元，按月利率2%计算，现在应存入多少钱？ 解： 7、等额支付系列 先付年金现值公式 0 1 2 3 n –1 n P=？ … A (已知） 被处理拆迁的学校决定暂时租用一废弃厂房6个月，每月初付租金10000元，银行月利率为3%，学校现在应筹集多少资金？ 解： ADF 8、等额支付系列——资金回收公式 0 1 2 3 n –1 n P(已知） … A =？ 看中一别墅，售价200万，打算按揭20年购买，第一年年末开始付款，每年等额偿还，资金的时间价值为12%，每年应还款多少？ 解： ADF 9、永续年金的现值计算 0 1 2 3 n –1 n→∞ P=？ … A (已知） 战争年代国家急需用钱，发行了一种无到期期限的国库券，年支付利息200元，利息率为20%，请问国库券如何定价？ 解： 10. 不等额序列付款终值 0 1 2 3 n –1 n F =？ … A0 A1 A2 A3 An-1 An 某公司今年的分批购买了一些原材料，各月末付款如下图，月利率为2%，求这笔资金的终值？ 解： 月（t） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 付款额（元） 300 0 800 0 0 0 700 100 0 0 0 600 11、不等额序列付款现值 0 1 2 3 n –1 n P=？ … A0 A1 A2 A3 An-1 An 公司今年的分批购买了一些原材料，各月末付款如下图，月利率为2%，求这笔资金的现值？ 解： 月（t） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 付款额（元） 300 0 800 0 0 0 700 100 0 0 0 600 第八章 项目投资资金时间价值的计算 8.3.2 资金的时间价值 一、资金的时间价值 资金的时间价值是指资金在不断运动过程中随时间的推移而产生的增值，也就是资金随时间变化而产生的资金价值的变化量 二、现金流量 在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个建设项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入。 这种在考察对象整个期间各时点上实际发生的资金流出或资金流入成为现金流量。 其中，流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入。 现金流入与现金流出之差称为净现金流量。 有一个总公司面临两个投资方案A、B，寿命期都是4年，初始投资也相同，均为10000元。实现利润的总数也相同，但每年数字不同，具体数据见表。 如果其他条件都相同，我们应该选用那个方案呢? 年末 A方案 B方案 0 -10000 -10000 1 +7000 +1000 2 +5000 +3000 3 +3000 +5000 4 +1000 +7000 另有两个方案C和D，其他条件相同，仅现金流量不同。 3000 3000 3000 方案D 3000 3000 3000 6000 1 2 3 4 5 6 方案C 0