希尔伯特变换下的短线择时策略.pdf

金融工程|专题报告 2013 年6 月17 日 证券研究报告 Tabl e_Title 图1 沪深300 指数择时 希尔伯特变换下的短线择时策略 短线择时策略研究之二 Table_Summary 报告摘要： ? A 股市场具有波动特征 不可能有永远上涨的指数，也不可能有永远下跌的指数。即使在2006 、 表1 沪深300 指数择时统计 2007 年这样的单边牛市中，亦或在2008 年这样的单边熊市中，市场指数在 预测次数 315 微观尺度上也是存在波动的。波动无处不在，但想要抓住波段很难，因为 平均择时周期 6.17 个交易日 波动的波长——或者说周期，存在不确定性。 年化收益率 33.08% ? 我们希望抓住A 股市场的短期波动 判断正确率 59.37% 金融时间序列通常被认为由三部分叠加而成——长期趋势、短期波动 和噪声。对于短线择时来说，我们主要希望能够在统计意义下，抓住市场 图2 上证指数择时 的短期波动部分。 ? 在同相正交空间中寻找非周期市场波动的“周期” 对于正弦函数等周期函数，其周期可以通过相量在复平面四个象限中 的循环运动刻画。对于股票价格或市场指数这种非周期信号，我们也可以 采用类似的方法进行处理。通过对非周期信号进行希尔伯特变换，可以构 造出与原信号正交的正交分量。再通过对原信号做延时处理，即可构造出 同相分量。在由同相分量和正交