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DataAssetEvaluation数据资产评估

互联网企业数据资产价值评估

——基于二叉树期权定价模型

■ 赵宸元张福来

(重庆理工大学经济金融学院，重庆400054)

【摘要】作为一项全新的资产类别，数据资产的估值研究给学术界和实务界带来了不小挑战，如何客观

合理地对数据资产进行价值评估成为当前值得关注的重点问题。本文将企业所拥有的数据资产视为一个整体，

利用超额收益和层次分析法相结合确定数据资产基础净现值；其次，基于实物期权理论建立二叉树期权定价评

估模型，利用其确定数据资产潜在价值，提出关于互联网企业数据资产价值评估方案，并以同花顺公司为研究

对象进行实证分析。结果表明，该方案在一定程度上可以解决互联网企业数据资产潜在价值的估值问题，增强

估值的灵活性，使得估值结果更加客观合理。

【关键词】长短期记忆网络数据资产层次分析法二叉树期权定价模型

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【中图分类号】F221，F275【文献标识码】A【文章编号】10070265（2023）09005110

此学术界和实务界都迫切需要探索一套科学有效的价

一、引言

值评估体系，合理量化数据资产在安全可靠边界下的

随着数字化技术的迅速发展及其在国民经济各价值。特别是对于互联网企业，凭借自身优势，通过

领域的融合应用不断深化，数据产生、收集、存储移动互联、搜集存储获得了大量原始数据，这些数据

和开发应用所经历的每一个环节与各行各业密切地通过开发、优化成为企业经营决策、持续发展的重要

结合起来，为新业态、新产业和新商业模式注入活资产。因此，无论是出于深化企业数据的实践应用需

力，成为当前经济社会运行中不可忽视的重要组成求，为企业分类分级开展数据的采集、管理和使用，

部分。数据作为具有核心竞争力的关键生产要素和开发、优化数据的增值模式提供科学依据；还是出于

战略资产，不仅对传统生产方式变革具有重大影响，对数据资产的交易需求，为商业并购和股权转让提供

而且在企业生产经营活动中发挥越来越重要的作用。定价参考，更好地促进数据交易、资金融通等经济活

客观合理地对数据资产进行估值不仅有助于为企业动的开展，数据资产的估值研究均十分重要。

迈向产业中高端打开新空间，还可为企业高质量发

二、文献综述

展提供保障。然而数据资产在其价值实现过程中的

依附性及其价值易变性成为当前估值研究的难点，为“数据资产”最早由RichardPeterson于1974年

［基金项目］重庆市社会科学规划项目“重庆市城乡区域经济协调发展研究”（2019QNJJ18）

［作者简介］赵宸元，男，重庆理工大学经济金融学院，副教授，研究方向：数量经济、博弈论、金融市场与政府行为；

张福来（通讯作者），男，重庆理工大学经济金融学院，硕士研究生，研究方向：金融资产评估。

AppraisalJournalofChina51

数据资产评估DataAssetEvaluation

提出，但目前对数据资产的定义尚未统一，不同领行系统评估，并利用层次分析法构建数据资产价值