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2025-《私募股权投资基金基础知识》计算题专项班.pdf

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基基金金从从业业--私私募募股股投投资资基基金金基基础础知知识识

第第0011讲讲计计算算专专项项((一一))

估估值值方方法法

相相对对估估值值法法

对企业进行估值时,原理是一样的:

股股价值=市市盈盈率率××净净利利润润==市市净净率率××净净资资产产==市市销销率率××销销售售收收入入

企企业业价值=息税前利润×(EV/EBIT倍数)

=EBITDA×(EV/EBITDA倍数)

计算新进投资所获得的股份比例时,需要注意(以市盈率为例)

•投资前前估值

股份比例=投资额度/(净利润×市盈率++投投资资额额度度)

•投资后后估值

股份比例=投资额度/(净利润×市盈率)

真真题题回回顾顾

某股权投资基金同意以10倍的市盈率对一家企业进行估值,基金次投入金额达4,000万元人民币。

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基基金金从从业业--私私募募股股投投资资基基金金基基础础知知识识

目标企业上一年度的净利润为1,000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议,同时目标公司原

股东承诺,若2019年9月份之前未能成功上市,则需按10%的年利率(单利)回购,计息期为自投资日起

至实际回购日。

题为第1小题,共3小题。

【【单单选选题题】】若采用市盈率法,计算的是公司投资前估值,则次基金投资将获得目标公司()

股份。

A.40%B.28.75%C.25%D.10%

【【答答案案】】B

【【解解析析】】市盈率=企业股权价值/净利润,因此,投资前企业股权价值=净利润×市盈率=

1,000×10=10,000万元,基金投资4,000万元后,企业股权价值=10,000+4,000=14,000万元,因此,

该基金能够获得的股份比例=4,000/14,000=28.57%。

某股权投资基金同意以10倍的市盈率对一家企业进行估值,基金次投入金额达4,000万元人民币。

目标企业上一年度的净利润为1,000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议,同时目标公司原

股东承诺,若2019年9月份之前未能成功上市,则需按10%的年利率(单利)回购,计息期为自投资日起

至实际回购日。

题为第2小题,共3小题。

【【单单选选题题】】若采用市盈率法,计算的是公司投资后估值,则次基金投资将获得目标公司()

股份。

A.40%B.28.75%C.25%D.10%

【【答答案案】】A

【【解解析析】】市盈率=企业股权价值/净利润,因此,投资后企业股权价值=净利润×市盈率=

1,000×10=10,000万元,该基金能够获得的股份比例=4,000/10,000=40%。

某股权投资基金同意以10倍的市盈率对一家企业进行估值,基金次投入金额达4,000万元人民币。

目标企业上一年度的净利润为1,000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议,同时目标公司原

股东承诺,若2019年9月份之前未能成功上市,则需按10%的年利率(单利)回购,计息期为自投资日起

至实际回购日。

题为第3小题,共3小题。

【【单单选选题题】】假设基金2017年10月实际缴付出资,若目标公司2020年10月仍未能成功上市,目标公司

原股东回购基金股权,除支付投资金外,还需支付()万元。

A.433B.600C.1,200D.1,324

【【答答案案】】C

【【解解析析】】计息期为自投资日2017年10月起至实际回购日2020年10月,共3年,按10%的年利率(单

利)计算,则除了支付投资金外,还需支付利息4,000×10%×3=1,200万元。

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