利率择时策略研究系列之三：国债期货跨债券品种套利全解析.pptx

证券研究报告;;1.1债市新特征：低利率、高波动;1.1债市新特征：窄Carry;1.1债市新特征：信用利率化、利率长久期化;1.1债市新特征：单边行情快速演绎;总结;;2.1基差交易拆解;2.2国债现券头寸替换成非国债;2.3国债期货跨券种套利的收益来源;2.4国债期货跨券种套利策略占优的可能环境;2.5总结;;3.1策略设计;3.2TS的净基差收敛规律;3.3中高等级：中债-市场隐含评级AAA-信用债财富(1-3年)指数;3.4中低等级：中债-市场隐含评级AA信用债财富(1-3年)指数;;4.1策略设计;4.2TF的净基差收敛规律;4.3中高等级：中债国有银行及股份制银行二级资本财富(3-5年)指数;4.4中低等级：中债-金融机构二级资本债券财富(3-5年)指数;;5.1策略设计;5.2T的净基差收敛规律;5.3中债-地方政府债财富(7-10年)指数;;6.1策略设计;6.2TL的净基差收敛规律;6.3TL的基差收敛波动大？TF/T的BNOC中枢水平高？;6.4中债-地方政府债财富(10年以上)指数;;7总结;7总结;风险提示