控股股东股权质押风险与并购绩效关联研究.docx
控股股东股权质押风险与并购绩效关联研究
目录
控股股东股权质押风险与并购绩效关联研究（1）．．．．．．．．．．．．．．．．4
一、内容概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
（一）研究背景分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
（二）研究目的与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
二、文献综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
（一）控股股东股权质押风险研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
（二）并购绩效影响因素研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12
（三）股权质押与并购关联研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
三、控股股东股权质押风险分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15
（一）股权质押风险概述及类型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16
（二）控股股东股权质押现状分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17
（三）控股股东股权质押风险影响因素分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19
四、并购绩效影响因素分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
（一）并购类型与绩效关系分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22
（二）并购双方特征对绩效影响分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．24
（三）并购支付方式影响分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25
五、控股股东股权质押风险与并购绩效关联研究．．．．．．．．．．．．．．．28
（一）理论分析与假设提出．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29
（二）实证研究设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30
（三）实证分析过程及结果讨论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31
数据来源与样本选择．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33
变量定义与模型构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33
实证分析过程及结果解读．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35
结果讨论与启示．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36
六、案例研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
控股股东股权质押风险与并购绩效关联研究（2）．．．．．．．．．．．．．．．38
一、内容概要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38
研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39
1.1研究背景分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
1.2研究意义阐述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42
相关研究综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43
2.1控股股东股权质押研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45
2.2并购绩效影响因素研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46
2.3股权质押风险与并购绩效关联研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48
二、控股股东股权质押风险分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50
股权质押概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51
1.1股权质押的概念及发展历程．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52
1.2股权质押的动因分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54
控股股东股权质押风险识别．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55
2.1质押比例过高的风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．56
2.2市场波动引发的风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．