振华股份2024年报及2025一季报点评：金属铬放量显著，铬盐景气大周期将至.pdf

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1、分产品经营数据

表1：振华股份分板块经营数据

资料来源：Wind，公司公告，国海证券研究所

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2、主要价格价差情况

图1：金属铬价格价差

资料来源：Wind，百川盈孚，国海证券研究所

图2：氧化铬绿价格价差

资料来源：Wind，百川盈孚，国海证券研究所

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3、公司财务数据

图3：2024年营收同比+9.9%图4：2024年归母净利润同比+27.5%

资料来源：Wind，国海证券研究所资料来源：Wind，国海证券研究所

图5：2024年净资产收益率15.9%图6：2024年末资产负债率36.56%

资料来源：Wind，国海证券研究所资料来源：Wind，国海证券研究所

图7：2024年毛利率为25.19%图8：2024年经营活动现金流净额为3.33亿元

资料来源：Wind，国海证券研究所资料来源：Wind，国海证券研究所

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图9：2025Q1营业收入同比增长7.6%图10：2025Q1归母净利润同比+37.3%

资料来源：Wind，国海证券研究所资料来源：Wind，国海证券研究所

图11：季度毛利率及净利率图12：2025Q1经营活动现金流净额-0.11亿元

资料来源：Wind，国海证券研究所资料来源：Wind，国海证券研究所

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