证券公司约定购回式证券交易业务介绍(营业部培训).pptx

约定购回式证券交易业务介绍

什么是约定购回式证券交易业务01投资者以约定价格向证券公司卖出特定证券（初始交易），并约定在未来某一日期，按照另一约定价格购回（购回交易）的交易行为。02

约定购回式证券交易业务的特点约定购回式证券交易的实质是股权质押融资，投资者在不放弃标的证券所有权条件下，可获得短期资金。与融资融券业务不同，约定购回式证券交易借得的资金，既可以用于证券投资，可以从证券账户中取出，用于投资企业实体运作。相较于银行、信托的质押贷款业务，约定购回式证券交易的优势为：融资期限灵活、融资手续简便、融资利息优惠。

约定购回式证券交易与融资融券的区别不同点融资融券约定购回投资者门槛6个月，50万资产6个月，250万资产标的证券沪深278只股票，7只ETF沪深90%以上的股票、基金和债券融资款只能在信用账户买卖股票可以提出投资实业融资利率8.6%8%-10%期限随借随还，最长180天14-182天违约处理直接强制平仓协商一致后平仓了结

约定购回式证券交易的交易与普通证券交易一样，需要缴纳印花税、经手费、过户费、交易佣金等费用。融资利率在年8%-10%，较短的融资期限和较高的客户信用等级将可获得相对优惠的购回利率。约定购回式证券交易的费用与融资利率

除ST、长期停牌和以下特殊情况的股票外，绝大部分股票（超过1100只）、上市基金、上市债券都可以作为约定购回交易的标的证券。约定购回式证券交易的标的证券品种

标的证券的折算率水平标的证券品种折算率A股股票不超过60%ST股票、退市股票0基金ETF基金不超过60%封闭式基金不超过55%债券上市国债不超过80%其他上市债券不超过60%折算率决定了客户用于融资质押的股票到底能借多少钱，融资额=担保证券市值×折算率。例如，上海机场的折算率为60%，意味着客户1000万元市值的上海机场股票可以通过约定购回交易融到600万元资金。

初始交易成交金额（客户借得的资金金额）初始交易成交金额＝客户用于交易的证券市值×折算率回交易成交金额回交易成交金额=初始交易成交金额＋融资利息资利息资利息=初始交易成交金额×融资年利率×交易天数/365123654户可也申请延期购回，延期后的购回期限不超过182天，按实际交易天数计算购回交易成交金额。户可申请提前购回，按实际交易天数计算购回交易成交金额。日初始交易获得的资金（初始交易金额），T+2日可用可取约定购回的交易金额及注意事项

约定购回式证券交易的案例举例客户总金融资产2000万，公司给予其约定购回交易总授信额度1200万。客户拥有100万股浦发银行的股票，他计划将其用于约定购回，假设这部分股票的总市值为800万元，折算率为60%，期限30天，融资利率为年8%。初始交易金额=800万元×60%=480万元；利息=480万元×8%×30/365=3.156万元购回日交易金额=480万元+3.156万元=483.156万元

约定购回式证券交易的流程客户咨询结束提出业务申请签署合同在所在营业部提出申请填写《业务申请表》、《征信调查表》提供相关材料是否符合条件是否客户听取风险揭示，签署《风险揭示书》签署《客户协议》,获得交易资格初始交易协商交易要素，签署《交易协议书》准备足额证券，提交交易委托，获得资金购回交易是否正常履约是否违约处置或自行终止对于符合条件的客户，由公司总部确定授信额度T日成交，T+2日获得资金按期购回或协商提前/延期购回（期限最长182天）准备足额资金，提交交易委托，获得证券T日成交，T+2日获得证券实时监控

资格审查基本流程如下：

个人客户提出融资融券业务申请时，应满足以下前提条件：资格审查—个人客户适当性条款个人客户提出融资融券业务申请时，应满足以下前提条件：（1）普通账户开户资料齐全、规范且状态正常，交易结算资金纳入第三方存管；（2）具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好；（3）客户信誉良好，无重大违约记录；（4）非公司股东或者关联方；（5）不存在其它严重影响客户偿债能力的情况。（6）具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形；（7）公司或证券交易所规定的其他条件。

营业部对满足适当性条件的客户进行征信，主要侧重衡量客户的还款能力、历史还款记录方面并据此就客户的资信状况进行全面的分析和评价。基本流程如下：征信调查：客户征信材料的收集、审查征信内容：财务状况、偿债能力、信用情况、投资偏好、风险承受能力、资金用途等因素协议签订