方正证券-煤炭行业2024年报及2025一季报业绩综述-煤价下行煤企业绩承压,关注高长协高股息龙头.pdf

煤炭行业2024年报及2025一季报业绩综述：煤价下行煤企业绩承压，关注高长协高股息龙头.docx 正文目录 2024年报及2025年一季报核心解读 5 动力煤：煤价下行影响业绩，高长协企业稳定性较强 6 2024年：煤价中枢下移，业绩同比减弱 6 2025年一季度：进口增加，暖冬影响用煤需求，煤价继续承压 11 焦煤：钢铁利润承压，传导至上游致煤价下滑 15 2024年：强安检下焦煤产量下降，需求较弱导致煤价下滑 15 2025年一季度：安检趋缓，焦煤景气度继续下行 18 焦炭板块：价差收窄业绩压力较大 22 2024年焦炭价格下行挤压利润 22 2025年一季度：价格降幅低于成本降幅，25Q1业绩出现好转 25 投资建议 28 图表目录图表1: 动力煤价格复盘（元/吨）........

2025-05-12 约1.67万字 28页立即下载

煤炭行业24年龙头业绩韧性和高股息价值彰显，25Q1煤价下行致业绩短期承压.docx 敬请阅读本报告正文后各项声明正文目录敬请阅读本报告正文后各项声明 1.2024年/25Q1煤炭行业吨煤利润127/67元，煤价普遍回落 4 1.1.2024年煤炭行业利润总额同比-21?，25年3月吨煤利润略高于20年平均水平 4 1.2.2024年和25Q1煤价普遍回落，25Q1动力煤/焦煤港口价格同比-19/-40? .................................................................5 1.3.行业固定资产投资增速放缓，负债率维持60?左右 6 2024年报2025年一季报分析：24年吨煤净利同比下降约19?，现金流回落，

2025-06-02 约3.48万字 22页立即下载

东方财富证券-煤炭行业专题研究：24年龙头业绩韧性和高股息价值彰显，25Q1煤价下行致业绩短期承压.pdf [Table_Title] 煤炭行业专题研究行业24年龙头业绩韧性和高股息价值彰显，研究 /25Q1煤价下行致业绩短期承压 [Table_Rank] 煤炭强于大市（维持） / 2025年05月05日

2025-05-12 约8.55万字 23页立即下载

建筑行业2024年年报与2025年一季报综述：经营业绩承压，关注高景气和高股息两大赛道.docx 目录一、建筑业景气度阶段性下降，基建投资分化 1 二、建筑业上市公司经营业绩承压，现金流有待改善 3 三、央企经营相对稳健，境外工程贡献较多增量 9 四.建议关注高股息和高景气两大赛道 12 风险分析 15 图目录图1:我国GDP增速 1 图2:近年专项债发行金额（亿元） 1 图3:2024年年中以来建筑业PMI低位徘徊 1 图4:2025年发行进度快于2024年 1 图5:1-3月基建投资（含电力）同比增长11.5% 2 图6:今年以来交通运输和水利景气度较高 2 图7:2024年建筑业总产值同比增长3.9% 2 图8:2024年建筑业新签订单同比降低5.2% 2 图9:2024年对外承

2025-06-06 约2.08万字 17页立即下载

煤炭行业2024半年报业绩综述：煤价回落行业业绩承压，长期价值仍在.docx 内容目录行情 1 经营情况 2 盈利能力分析 2 营运能力分析 7 投资建议 12 风险提示 13 图目录图1：申万一级行业涨跌幅 1 图2：申万煤炭个股涨跌幅 1 图3：申万煤炭指数-6.88% 1 图4：申万动力煤数+9.21% 1 图5：申万焦煤指数-27.60% 2 图6：申万焦炭指数-39.78% 2 图7：2024H1煤炭行业营业收入同比-8.94% 3 图8：2024H1煤炭行业归母净利润同比-26.68% 3 图9：2024Q2煤炭行业营业收入环比-1.23% 3 图10：2024Q2煤炭行业归母净利润环比-8.24% 3 图11：2024H1煤炭行业毛利率及净利率走势 5

2024-10-16 约7.47千字 14页立即下载

华福证券-煤炭2024年-25Q1煤炭行业综述：煤价探底业绩下行，静待供需改善.pdf 华福证券煤炭 20250517 年月日行业研煤炭

2025-05-20 约5.83万字 18页立即下载

中信建投-建筑-建筑行业2024年年报与2025年一季报综述：经营业绩承压关注高景气和高股息两大赛道.pdf 证券研究报告·行业深度经营业绩承压，关注高景气和高股息两大赛道—建筑装饰建筑行业2024年年报与2025年一季报综述 核心观点：2024年行业经营有所承压，整体实现营收8.7万亿元，较上年降低4.0%；实现归母净利润1697亿元，较上年降低15.4%。 2025年一季度建筑行业整体实现营收1.9万亿元，同比降低4.9%；维持强于大市实现归母净利润464亿元

2025-05-17 约7.36万字 20页立即下载

2024年25Q1煤炭行业综述：煤价探底业绩下行，静待供需改善.pdf 行业定期报告|煤炭正文目录 1202425Q1煤炭板块上市公司业绩复盘：煤价下行业绩承压3 2经营表现：供需宽松背景下，煤价持续探底5 2.1供给端：国内产量小幅增长，进口煤超预期后25Q1有所下滑5 2.2需求端：火电弱势，非电需求改善7 2.3吨煤价格：随煤价中枢下移9 3经营表现：降本控费改善盈利水平12 3.1成本管控持续发力，25Q1表现亮眼12 3.2专项储备计提充分，报表健康释放改善空间13 3.3期间费用不断改善，资产负债率有所降低14 4部分煤企分红比例提升15 5投资建议16 6风险提示17 图表目录图表1：动力煤上市公司营收及归母净利润（亿元）3 图表2：焦煤上市公司

2025-06-03 约4.27万字 14页立即下载

2024年25Q1煤炭行业综述：煤价探底业绩下行，静待供需改善.docx 正文目录 202425Q1煤炭板块上市公司业绩复盘：煤价下行业绩承压 3 经营表现：供需宽松背景下，煤价持续探底 5 供给端：国内产量小幅增长，进口煤超预期后25Q1有所下滑 5 需求端：火电弱势，非电需求改善 7 吨煤价格：随煤价中枢下移 9 经营表现：降本控费改善盈利水平 12 成本管控持续发力，25Q1表现亮眼 12 专项储备计提充分，报表健康释放改善空间 13 期间费用不断改善，资产负债率有所降低 14 部分煤企分红比例提升 15 投资建议 16 风险提示 17 图表目录图表1：动力煤上市公司营收及归母净利润（亿元） 3 图表2：焦煤上市公司营收及归母净利润（亿元） 4 图表3：焦煤

2025-06-06 约1.95万字 14页立即下载

煤炭行业2024年报及2025年1季报总结：业绩同比回落，龙头公司韧性较强，预计下半年趋势向好-250504-广发证券-33页.pdf [Table_Page]深度分析|煤炭开采证券研究报告 [Table_Title][Table_Grade] 煤炭行业2024年报及2025年1季报总结行业评级买入前次评级买入业绩同比回落，龙头公司韧性较强，预计下半年趋势向好报告日期2025-05-04 [Table_Summary] 核心观点：[Table_PicQuote] 相对市场表现 ⚫24年业绩概况：板块总体扣非净利同比下降20%，平均ROE约10%。20% （注：本文数据来源为wind数据，本文中板块表示28家煤炭开采公11% 司总体或平均情况）24年煤炭供需延续宽松，各煤种价格稳中偏弱，2% 05/2407/2409/24

2025-05-16 约11.31万字 33页立即下载

煤炭行业2024年报及2025年1季报总结：业绩同比回落，龙头公司韧性较强，预计下半年趋势向好.pdf [Table_PageText] 深度分析|煤炭开采目录索引一、24年业绩概况：煤炭板块总体扣非净利同比下降20%，平均净利率约10%5 （一）主要指标：24年板块整体归母净利和扣非净利同比-19%和-20%5 （二）盈利能力：24年板块平均毛利率、净利率和ROE分别达29%、10%和 6%，同比下降4-7PCT8 （三）其他指标：24年板块资产负债率基本持平，期间费用率回升1PCT，经营性现金流下滑但获取现金能力较强10 二、24年经营概况：产量同比+2%，成本保持平稳，加权吨净利约131元13 （一）24年重点煤企煤炭产量同比+2.0%，销量同比+1.8%13 （二）24年板块加权平

2025-05-10 约10.19万字 29页立即下载

煤炭行业2024年报及2025年1季报总结：业绩同比回落，龙头公司韧性较强，预计下半年趋势向好.docx 目录索引一、24年业绩概况：煤炭板块总体扣非净利同比下降20%，平均净利率约10% 5 （一）主要指标：24年板块整体归母净利和扣非净利同比-19%和-20% 5 （二）盈利能力：24年板块平均毛利率、净利率和ROE分别达29%、10%和 6%，同比下降4-7PCT 8 （三）其他指标：24年板块资产负债率基本持平，期间费用率回升1PCT，经营性现金流下滑但获取现金能力较强 10 二、24年经营概况：产量同比+2%，成本保持平稳，加权吨净利约131元 13 （一）24年重点煤企煤炭产量同比+2.0%，销量同比+1.8% 13 （二）24年板块加权平均吨煤价格和成本同比分别下降7%和持平，吨煤

2025-05-15 约4.87万字 29页立即下载

2025年一季度煤炭行业业绩前瞻：一季度业绩承压，关注高股息动力煤公司.pptx ;; 行业市场表现;;; 一季度行业供需情况;——20大煤炭集团;9;10;11;12;13;14;15;16; 一季度行业价格情况;表4煤炭价格（元/吨）;19; 板块一季度业绩前瞻;;22; 投资建议及风险提示;投资建议：一季度受假期、气温偏高等因素影响，需求偏弱，煤价下降，但动力煤企业因长协价格制度，一季度业绩整体偏稳。政策方面，煤炭协会发倡议要求，控制产量，提高质量。市场方面，高频数据显示煤炭销量和库存均已下降。动力煤价底部震荡，焦煤价格下跌，化工煤需求高位，铁水周产量持续增加。预计随着预期变化，政策逐步发力，动力煤下游补库有望开启。我们预计当前需求为全年底部，供应下降，旺季煤价有望反

2025-04-15 约小于1千字 23页立即下载

2025年一季度煤炭行业业绩前瞻：一季度业绩承压，关注高股息动力煤公司.pdf 一季度业绩承压，关注高股息动力煤公司 ——2025年一季度煤炭行业业绩前瞻行业评级：看好（维持） 2025年4月7日分析师樊金璐分析师程镱邮箱fanjinlu@邮箱chengyi02@ 电话13466717

2025-04-10 约7.35万字 27页立即下载

华源证券-建材行业2024年报及2025年一季报综述：由单边下行走向结构分化，赛道及龙头α开始显现.pdf 证券研究报告建筑材料行业专题报告 hyzqdatemark 2025年05月22日由单边下行走向结构分化，赛道及龙头α开始显现投资评级：看好（维持）——建材行业2024年报及2025年一季报综述 投资要点：证券分析师综述：行业压力仍存，但营收增速二阶导开始转正。建筑材料板块2024年全年营收同比戴铭余-14.93%，毛利率同比-0.31pct，费用率同比+1.91pct，归

2025-05-20 约6.74万字 26页立即下载