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万科现金流量管理现状、存在的问题和完善对策研究

目录

一、综述 1

(一)研究背景和意义 1

1.研究背景 1

2.研究意义 1

(二)文献综述 1

1.对现金流量管理的相关研究 1

2.对房地产行业现金流量管理相关研究 2

(三)研究的内容和方法 3

1.研究的内容 3

2.研究方法 3

二、理论基础与相关概念 4

(一)现金流量与现金流量管理相关概念 4

(二)现金流相关理论 4

1.资本循环与周转理论 4

2.风险与收益平衡理论 5

3.现金流预警理论 5

三、万科房地产公司现金流量管理现状分析 6

(一)万科公司概况介绍 6

(二)万科房地产公司现金流量管理分析 8

1.现金流量管理分析 8

2.现金流向管理分析 12

3.现金流流速管理分析 13

四、万科现金流量管理优势及存在的问题 14

(一)万科现金流量管理优势 14

1.以现金为王的理念的财务管理制度 15

2.以控制现金流为中心的合作项目模式 15

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3.集中的现金流管理模式 15

(二)万科现金流量管理存在的问题 16

1.过度大规模扩张带来的现金流流向的风险 16

2.自身造血能力不够导致现金流流量供应不足 16

3.项目周期长导致现金流流速缓慢 17

五、万科现金流量管理的对策建议 17

(一)管控并购扩张带来的现金流流向风险 17

1.建立预算评估机制 17

2.建立风险预警机制 18

(二)拓宽融资渠道以实现现金流流量的充分供应 18

1.利用品牌优势开展房地产信托业务 18

2.促进房地产证券化 19

(三)优化项目周转速度以加快现金流流速 19

1.在保证质量的前提下缩短建造时间 错误!未定义书签。

2.在保证利润的前提下缩短商品待售时间 20

六、总结与期望 20

(一)研究结论 20

(二)研究不足 21

参考文献 22

附录 23

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一、综述

(一)研究背景和意义

1.研究背景

对于公司来说，生存和发展的前提条件就是必须具有良好循环的资金流，而完善的资金流管理系统则能够使公司的筹资、投资和分配等活动的运行状况更加准确、全面地表现出来，为公司管理层进行融资等重要决策与判断提供了重要依据。而房地产公司则是中国市场经济发展的重要部分，有着建设周期长、资本规模大、投资涉及面广的特征。2018年的中美国际贸易战和2020年疫情的出现，都给中国房地产公司造成了巨大的打击。

每一家房地产公司的成长过程中都无法避免因资金周转而产生的影响。现金流量管理水平的提高，极大的保障着公司在资金方面的充裕性。而房地产公司现金流管理效率与能否实现高效利用成正比关系。公司要拥有安全稳定发展环境，需要以清晰透明的现金流动作为重要前提，所以每个企业都应该重视现金流量管理。因为万科房地产公司居于该行业的领头羊地位，在中国整个房产领域而言是具有极大研究意义的，以充分反映该房企的现金流量管理现状，再对万科现金流管理优势方面给予肯定的同时对分析发现的问题给出改进措施。

2.研究意义

对房地产行业的现金流量管理进行分析可以丰富现金流量管理的研究领域，丰富对该主题的研究。本文从现金流量、现金流向、现金流速，研究分析房地产业的现金流量管理，是一种较全面和深入的研究。在中国在二十世纪末，政府部门就提出了相关经济政策之后，影响着中国地产行业的资金流周转。而由于地产行业自身的特殊性，导致在现金流方面面临着重大的风险。在当今行业形势下，以该行业的典型代表一一万科房地产公司为例，以分析万科现金流量管理现状为提升现金流管理水平奠定关键基础。

(二)文献综述

1.对现金流量管理的相关研究

威廉纽曼(1961)首次对战略性现金流产生了定义，表明了公司注重的指标变化是阶段性的，随着每个阶段的变化而变化。但是公司资金运营与长久发展战略的实现过程中现金流是核心注重的层面。骆昆(2019)认为一个公司的良好运营离

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不开现金流量管理，一个健全的现金流量管理机制则是企业的生存和发展及市场竞争力的提升提供重要保障13]。冯碧霞(2019)在针对现金流管理和方法中指出公司现金流计划的制定需同时符合公司的经营战略，从实际出发，不同的成长阶段制定出不同但合理的资金框架，达到符合公司经营战略的目的[4]。

薛镓宏(2019)将具