保险行业：调整保险资产监管比例，资本市场流动性有望改善.pdf

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究

保险行业：调整保险资产监管比例，2025年4月15日

东资本市场流动性有望改善看好/维持

非银行金融行业报告

兴

证事件：为深入贯彻落实中央金融工作会议决策部署，提升保险资金服务实体经未来3-6个月行业大事：

券济质效，国家金融监督管理总局近日印发《关于调整保险资金权益类资产监管无

股比例有关事项的通知》，优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体资料来源：同花顺、东兴证券研究所

份经济的支持力度。行业基本资料占比%

有

限点评：股票家数811.79%

行业市值(亿元)64971.446.99%

公本次《通知》主要包含三方面内容。1.上调权益资产配置比例上限，将部分档

流通市值(亿元)51119.936.79%

司位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，

证为实体经济提供更多股权性资本。其中，上季末综合偿付能力充足率超过250%行业平均市盈率12.41/

券低于350%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的40%；上资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

研季末综合偿付能力充足率超过350%的，权益类资产账面余额不得高于本公司行业指数走势图

究上季末总资产的50%。2.提高投资创业投资基金的集中度比例。新标准下保险

报公司投资单一创业投资基金的账面余额占该基金实缴规模的比例不得高于70.4%非银行金融沪深300

告30%，引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务52.1%

33.9%

新质生产力。3.放宽税延养老比例监管要求。明确税延养老保险普通账户不再

15.6%

单独计算投资比例，助力第三支柱养老保险高质量发展。

-2.7%

《通知》的发布是优化保险资金资产配置的重要举措，有利于促进保险业做好-21.0%

金融“五篇大文章”，更好发挥长期资金和“耐心资本”优势。我们认为，在4/157/1510/141/134/14

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

当前时点监管层积极为保险资金投资资本市场提供便利，有利于高效发挥保险

资金的“压舱石”和“稳定器”作用。美国关税战对国内实体经济和资本市场分析师：刘嘉玮

的潜在冲击不可小觑，近期资本市场在美国贸易政策影响下波动性已有所提010liujw_yjs@dxzq.net.cn

升，投资者信心亟待支撑。若保险资金在监管政策放宽后能快速进场参与权益执业证书编号：S1480519050001

市场投资，有望显著改善市场流动性，提振投资者信心。同时，提高创业投资

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