财务现金流量的估算.pdf

三三、、财财务务现现金金流流量量的的估估算算

是指项目运营期内企业因项目所获得的收入以及企业为项目所的支出。主要包括营业收入、成本费用和有关税金等。某

些项目可能得到的补贴收入也应计入财务效益。

1.项目计算期的分析确定

例如：建设期2年。计算期第3年，就是运营期第1年。

建设期评价用的建设期是指从项目资金正式投入起到项目建成投产止所需要的时间

运营期评价用运营期应根据多种因素综合确定，包括行业特点、主要装置（或设备）的经济寿命期

2.营业收入与补贴收入估算

（1）营业收入

做题时应注意：

1）根据题目计算时：

营业收入＝生产量（或销售数量）×销售价格。

2）营业收入和负荷有关：

某年的营业收入＝100％负荷下的营业收入×某年负荷率。

3）营业收入＝设计生产能力×产品预计价格×运营负荷。

【案例分析】

某公司欲投资生产一种电子新产品，设计生产能力是每年250万只。该项目拟2010年建设，2011年投产。由于是新产品，

需要大量的营销活动拓展市场，根据市场预测及产品营销计划安排，投产当年（计算期第2年）生产负荷可以达到30％，投产

后第二年达到60％，第三年和第四年达到90％。

预计第五年开始出现竞争对手或替代产品，生产负荷开始下降，第八年寿命周期结束。价格研究预测结果表明，该产品价

格（只考虑相对价格变动因素）将先高后低。各年的生产负荷、价格、营业收入估算见下表。

某项目营业收入估算表

年份第1年第2年第3年第4年

生产负荷030％60％90％

设计生产能力（万只）250250250250

预测销售量075150225

产品售价（元/只）50393635

营业收入（万元）0292554007875

年份第5年第6年第7年第8年

生产负荷90％70％50％10％

设计生产能力（万只）250250250250

预测销售量22517512525

产品售价（元/只）35262018

营业收入（万元）787545502500450

注：预测销售量是生产负荷与设计生产能力的乘积，营业收入是预测销售量与产品售价的乘积。

（2）补贴收入估算

在项目财务分析中，作为运营期财务效益核算的往往是与收益相关的政府补助，主要用于补偿项目建成（企业）以后期间

的相关费用或损失。按照《企业会计准则》，这些补助在取得时应确认为递延收益，在确认相关费用的期间计入当期损益（营

业外收入）。

下面几种情况：

◆企业按规定实际收到退还的增值税；

◆按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴；

◆属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补贴。

国家给予的，应计入补贴收入科目

注意：

补贴收入仅包括与收益相关的政府补助，与资产相关的政府补助不在补贴收入中核算。

3.成本与费用的估算

（1）成本与费用的种类

按计算范围分为单位产品成本和总成本费用；按成本与产量关系分为固定成本和可变成本；按会计核算的要求分为生产成

本（或称制造