基本面选股组合月报：大模型AI选股组合本年超额收益达6.60%25-250407-民生证券-23页.pdf

基本面选股组合月报

大模型AI选股组合本年超额收益达6.60%2025年04月07日

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➢3月基本面量化选股组合总体超额稳健。3月，安全边际组合、AEG估值潜

力组合和中证800现金组合分别以4.56%和4.09%和3.79%的回报率显著超越

其基准指数，实现了4.16%和3.73%和3.69%的超额回报。本年，大模型AI选

股组合（中证800内）实现了6.28%的绝对收益，超额收益为6.60%。

➢竞争优势组合表现跟踪：3月回报0.40%，相对于wind全A超额收益

0.61%，本年绝对收益2.51%。策略介绍：竞争壁垒分析框架区分为四类行业：分析师叶尔乐

壁垒护盾型、竞争激烈型、稳中求进型和寻求突破型。全区间表现：竞争优势组执业证书：S0100522110002

合自2012年以来年化收益17.04%，夏普比率0.66，信息比率0.12，最大回撤邮箱：yeerle@

分析师吴自强

-47.68%，卡玛比率0.36。执业证书：S0100525010001

➢安全边际组合表现跟踪：3月回报4.16%，相对于wind全A超额收益-邮箱：wuziqiang@

4.56%，本年绝对收益1.72%。策略介绍：竞争优势的核心在于塑造企业的进入

壁垒（即“护城河”）。全区间表现：安全边际组合自2012年以来年化收益22.73%，相关研究

夏普比率1.02，信息比率0.18，最大回撤-35.10%，卡玛比率0.65。1.量化周报：流动性下行叠加分歧度上行-20

25/04/06

➢红利低波季调组合表现跟踪：3月回报1.80%，相对于红利低波指数超额收

2.量化大势研判202504：市场或很快由质量

益-1.00%，本年绝对收益-1.37%。策略介绍：“高股息陷阱”的表现形式多重多红利切回预期成长-2025/04/03

样，但本质是投资者单纯追逐高股息率而忽视了公司盈利可持续性和长期价值。3.量化分析报告：2025年3月社融预测：56

全区间表现：红利低波季调组合自2014年以来年化收益20.27%，夏普比率806亿元-2025/04/01

0.94，信息比率0.16，最大回撤-43.06%，卡玛比率0.47。4.量化周报：窄幅震荡或延续-2025/03/30

5.量化周报：阻力线测试再次失败-2025/03/

➢基于研报覆盖度调整的指数增强组合跟踪：沪深300指数增强、中证50023

指数增强、中证1000指数增强3月超额收益分别为2.20%、1.69%和1.89%，

今年的超额收益分别为3.39%、-0.64%和-1.70%。策略介绍：成长和质量类因

子在研报覆盖度高的域内超额收益更高，行为、情绪等类因子在研报覆盖度域内

表现更佳。全区间表现：沪深300、中证500增强组合自2010年以来超额年

化收益9.91%、11.51%。中证1000增强组合超额年化收益15.14%。

➢AEG估值潜力组合表现跟踪：3月回报3.69%，相对于wind全A超额收

益4.09%，本